▲中影首場聽證會，雙方激烈交鋒。（圖／記者張暐珩攝）
記者張暐珩／台北報導
黨產會16日召開中影案聽證會，主要討論中影當時以每股65元出售價格是否合理，黨產會與國民黨方面激烈交鋒。主委顧立雄在會中也數度質疑國民黨舉證說詞不一，包括蔡正元、莊婉均等人進駐董事會處置資產，又僅以1.5億就拿到經營權，僅付兩期款項12億，就拿到超過70%股票，「最大疑問就是，為何花12億就能拿到全部資產？」
顧立雄表示，當時買方可以透過多數決議做增減支事宜，得到超額分配款，又可以進一步在第二期款項付完後，可以處分資產，將減資的股款，用以支付第三期款項。「是不是等同拿12億價款買中影70%股份？現在不是討論一股65元、總價31億出售中影82.56%股權問題。比起31億，對方只用3分之1的價格買到，這樣的交易架構，如何想像出來的？」
顧立雄更在會中質疑，他的感覺似乎是中影決定停業，然後再處分資產，如果是這樣，就會涉及資產的價格，那麼為何不由中投公司控制的中影公司自己做？而需要經由這樣的交易過程，再由接手的人來做，且接手過程也有諸多不合理。「講白一點，我們的疑問是，花12億就可以拿到所有的資產，是不是先射箭再畫靶？是不是報告製作人為配合每股65元價格去做的？」
此外，顧立雄還提到，中影案有訂定「利潤分享條款」，但買方僅花12億就獲得超過70%的股權，不可能訂此條款，顯示出是不是因為賣方主觀上認為每股65元價格太低，所以才訂定？希望欣裕台公司、中影公司給予清楚的說明。
黨產會日前委託台灣無形資產鑑價學會，針對「中影股權交易價格合理性評估報告書」進行複核，但調查發現，中影2005年進行資產重估時，只把新世界大樓、中影文化城等4筆不動產納入重估，其餘未認列重估的8筆中影不動產的土地帳面價值，竟是前述4筆不動產帳面價值的45倍，要是當時全面完成資產重估，合理股價應不止於（每股65元）。
黨產會所邀請的台北商業大學財務金融系教授陳勝源則在會中指出，針對中影股權交易價格合理性評估報告書顯示，中影本業虧損，其中最大價值是在不動產，但報告書僅部分重估，可能有低估的嫌疑。該評估報告書未考慮控制權溢價，只有指出當取得夠多股權，對公司有主導權時，股價價格會有「溢價」；同時，評估報告還採取罕見且在實務業、創投業都沒人使用的「Value- Netex評價模型」，讓股價又打了81折，變成低估又低估。
由於16日的聽證會中未有結論，是否再針對中影案召開聽證程序，顧立雄表示，留待委員會討論，而且黨產會的目標很清楚，就是認定中影是否為國民黨附隨組織。
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