央行行長易綱:兩招解決「風險溢價高」降低實際利率

▲▼ 易綱。(圖/新華社)

▲央行行長易綱回答記者提問。(圖/翻攝自央視)

記者蔡儀潔/台北報導

在10日上午的全國人大二次會議記者會上,中國人民銀行行長易綱就「降低實際利率水平」表示,在小微企業民營企業感受上,主要在於如何解決風險溢價比較高的問題,未來主要以兩大方面來推進改革,分別是利率市場化改革和供給側結構性改革。

對於「如何降低實際利率水平等,來引導貸款支持民營經濟」一題,易綱表示,簡單的說,實際利率等於名義利率減去通貨膨脹率,如果假定通貨膨脹率還比較穩定,先不討論通貨膨脹率,只討論如何降低名義利率,「我們看去年貨幣政策的取向,實際上我們一直在降低無風險利率。」

易綱說,無風險利率是名義利率當中一個比較重要的組成部分,比如說7天的回購利率,在過去一年多的時間裡有明顯的降低,通常把十年期國債利率作為一個基準,在去年一年多,十年期國債利率下行了70多個基點,也就是說,從4%的水平,到現在差不多是3.15%的水平,「這個無風險利率的下降,顯然有利於降低名義利率。 」

▲▼全國人大記者會,金融,中國人民銀行,易綱。(圖/新華社)

▲中國人民銀行行長易綱,副行長潘功勝等人就「金融改革與發展」相關問題回答提問。(圖/新華社)

易綱指出,《政府工作報告》中說降低實際利率水平主要指的是小微企業、民營企業實際感受的融資成本比較高的問題;在小微企業和民營企業實際感受的融資成本,特別是貸款利率裡面,除了無風險利率,主要是風險溢價比較高造成的,所以這個貸款的實際利率還偏高,主要是怎麼解決風險溢價比較高的問題。

易綱舉例闡述稱,「我們去年大力支持了普惠金融口徑的小微企業貸款,貸款增長是非常高的」,但是普惠金融口徑單戶授信在1000萬元(人民幣)以下的小微企業的貸款,不良率是在6.2%左右;人民銀行、銀保監會和其他有關部門的大樣本統計,這個口徑將近10兆元(人民幣)的貸款,這個不良率是比較高的,不良率會反映在風險溢價上,「所以我們要解決如何降低風險溢價的問題。」

對於如何解決,易綱提出兩個途徑。他表示,第一個途徑是利率市場化改革,要通過改革來消除利率決定過程中的一些壟斷性因素,更加準確進行風險定價,通過更充分的競爭,使得風險溢價降低。

他接著說,第二個途徑是供給側結搆性改革;它可以提高信息的透明度,完善破產制度,提高法律執行效率,還有降低費率,這些供給側結搆性改革都可以降低實際的交易成本,也會使得風險溢價降低,「所以我們會非常努力地以改革來促進實際利率的降低。」

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