紐時頭條／不確定的年代 繁榮，原來也有泡沬？

▲繁榮與泡沬，本來是經濟的一體兩面。（圖／翻攝自網路）

國際中心／綜合報導

在西班牙，才不過兩年前這裡還有一場債務危機。但如今投資者卻是如此渴望購買政府債券。目前的利率是自1789年以來最低的。

在紐約，華爾街一棟「裝飾藝術」(Art Deco) 風格的辦公大樓在今年5月以5億8500 萬美賣出。僅3個月前，精明的房地產商的估價是4億6600萬。

在法國，一家叫Numericable 的有線電視公司最近借到 110億美元，是史上最大的垃圾債券交易記錄。儘管垃圾債券通常意味著風險，但利率卻是相當低的4.875%。歡迎來到「繁榮時代」，同時也可能是「泡沫時代」。

目前全世界幾乎每一項資都屢創歷史新高，股票和債券、新興經濟體和發達經濟體、城市辦公大樓和愛荷華州的農場，你說得出來的，它的交易價格都是一路飆高。這種現象根植於兩種相互關聯的力量：全球化，以及「世界錢淹腳目」。與此同時，全球主要的「中央銀行們」最近6年來都一直維持低利率，憑空創造更多的錢，目的是為了在不景氣中刺激勁經濟成長。

但一切繁榮都帶著明顯的經濟風險。最令人愉快的結果，是帶動全球經濟成長。但變得更昂貴的資產，也意味著從上次危機中還沒完全恢復過來的全球經濟，有逐一泡沫化的可能。繁榮與泡沬，本來是一體兩面的。