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新興股市

根據CMONEY統計資料顯示,台股近15年農曆年後開紅盤上漲機率逾七成,而台股今(5)日由於國際股市在年假期間出現重挫,指數開盤跳水出現補跌200多點,但雖隨即跌幅收斂重新站上半年線,截至9:30仍下跌156.96點或1.85%,指數來到8305.61點,成交金額為384.34億元。

回顧今年以來全球股市行情,歐美成熟市場表現明顯優於新興市場,展望2014年第一季,宏利台灣動力基金經理人周奇賢表示,台股投資趨勢可參考三大主軸,包括兩岸金融開放、中國經濟改革、成熟國家復甦。

9月以來全球新興股市大反攻,統計9月以來表現較好的股市分別為俄羅斯8.56%、泰國8%、中國7.49%、日本7.46%、巴西6.59%、印度6.24%、費城半導體指數6%,新興股市不但是包辦前段班,漲幅也達6%以上。近一步統計9月以來205檔海外股票基金,其中績效10%以上的有7檔,前五名都是印度基金包辦。

根據群益投信統計,今年以來全球主要股市中,站上短、中、長期所有均線的股市有14個,其中新興股市3個分別是台灣、馬來西亞、印度,其他11個成熟股市則為美國四大指數、日本、紐西蘭等。近一步觀察,今年以來成熟股市表現原本就勝過新興股市,如今台灣、馬來西亞、印度竄出,可望扮演新興股市領頭羊。

根據最新美銀美林市場研究報告指出,雖然近期市場震盪,但「美林全球廣度規則」數據顯示,目前MSCI世界指數45個組合國家中,除了美國及日本以外,已有43個國家符合「超賣」條件,股市買進訊號已浮現。以歷史經驗來看,市場出現買進訊號後,後續MSCI新興市場指數以及MSCI世界指數都有不錯的報酬表現。

美股近來頻創新高,三大指數今年來漲幅逾1成,成為全球股市續揚的重要支撐。據群益投信統計,2000年以來,美股年度漲幅逾10%,新興股市甚至更高,預期在資金面及評價面部分,可望有認錯行情,補漲可期。

在全球籠罩寬鬆貨幣政策的同時,降息號角再度響起,滙豐中華投資管理部協理唐祖蔭表示,在資金面的支撐下,可望使新興股、債同步受惠。

新興市場無論股、債市上周都再度發威。截至3月6日的一周,新興市場股票型基金買盤再度湧進,上周買超金額1.42億美元,年初迄今買超逾325億美元,受惠全球寬鬆貨幣政策的態勢不變,從美國推出QE3以來,新興市場股票型基金累計買超高達655億美元。

美國再度飆上歷史新高,帶動全球金融市場齊步走揚,回顧前波美股多頭期間,儘管美股漲勢不斷,但反應在基金表現上,卻以金磚相關基金表現最突出,包括拉美、印度、俄羅斯及中國等基金平均漲幅均逾500%,眼見本波美股多頭行情持續延燒,以史為鑑,金磚股市可望補漲跟上,後市成長空間值得期待。

2013年以來,美國企業財報交出不錯的成績,ISM非製造業指數連續第38個月高於50,意味景氣擴張,激勵美國道瓊工業指數創新高,而歐股也維持2012年的強勢,使得2013年以來出現已開發國家股市表現優於新興市場股市的情形。

拜經濟緩步回溫所賜,2012年MSCI新興市場以台幣計價上漲10%,合庫巴黎全球新興市場基金預定經理人陳信嘉表示,由於目前市場資金充沛,且新興市場估值偏低,配合全球景氣持續增溫,此時佈局正是掌握新興市場股市行情的理想時機。

新興股市上周開春收紅盤,根據理柏統計,新興拉美在巴西股市帶動下,開春漲幅達3.57%,為各新興區域市場中表現最佳者,整體觀察則以巴西股市表現最為優異,漲幅達4.19%,遠優於全球股市的1.93%。

美國政府在最後一刻技術性地躲過了財政懸崖危機,使得投資氣氛轉佳,資金熱情擁抱股票市場,回顧2012年,以深具成長潛力的新興市場表現最亮眼,根據EPFR統計,全球新興市場基金去年共吸金464億美元,遙遙領先美、歐等遭資金調節的成熟市場,榮登2012年吸金王寶座。

在震盪中全球股市進入新的年度,不過觀察過去一年,以土耳其、西班牙及東協為首,總計有十五個市場波段漲幅超過二成,符合進入牛市定義,法人表示,美國財政懸崖達協議、歐債緩和,中國也見復甦,在已開發及新興市場都有好消息下,全球可望延續多頭格局。

根據EPFR統計數據顯示,截至12日為止,新興市場股票型基金近一周流入近32億美元,創下今年第二高的吸金量,也連續14周呈現淨流入,預期國際資金湧入新興股市趨勢仍將延續。

根據EPFR統計,近一周市場對美國財政懸崖憂慮減輕、中國和歐元區經濟數據透露好轉跡象,資金持續「錢」進新興股市,截至11月21日止,新興市場股票型基金連續11周獲得資金青睞,上周買超金額倍增至11.89億美元。

投信業者近日發表對亞洲股市的看法,基於中美兩大經濟體政權底定,一掃全球股市不確定因素,新興股市備受期待,其中尤以成長力道強勁的新興亞洲最被看好。

美國推出QE3,資金行情再度啓動,國泰投顧認為,新興股市由於目前本益比不到10倍,低於過去10年平均值,因此,新興股市可望受惠此波資金活水,不過,通膨也是新興市場需要留意的問題。

歐債問題緩解,資金轉出美、德公債等安全資產,美、德10年期公債殖利率自7月底分別反彈至1.83%與1.53%,VIX指數更持續滑落至14.3的極低水位,資金持續擁抱風險資產,新興市場成為資金回補首選,上周連續第四周吸金,流入9.43億美元。

ECB僅宣布有條件性紓困,牽涉多國政治角力的歐債猶如走鋼索,市場資金棄守成熟市場,轉而投向新興市場的懷抱,其中,美股單周流出靚40億美元,達39.68億美元,然而,摩根投信指出,隨著Fed下月推出QE3預期增溫,搭配總統大選題材,一旦資金轉而流向景氣循環股,類股輪動將有利指數進一步走高。

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