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新興市場

美國聯準會宣布決定不升息,並暗示今年可能都不升息,使得美元指數於消息傳出當日創下一月來最大跌幅,美國10年期公債殖利率下跌8個基點至2.53%,下探14個月新低,美股三大指數也收跌。投信法人指出,聯準會三月會後聲明超鴿派,年底前升息機率下降至近零,搭配美元走勢趨貶,有助於風險性資產後市。

揮別去年的震盪年,今年以來因為美中貿易談判接近達成協議,全球股市急漲,元月行情明顯,使市場樂觀情緒增溫,投資人勇於前進「風險性資產」,根據資金流向顯示,今年投資人最愛的是美國成長型基金、亞洲及新興市場基金等較積極的基金類型。

台北市5處公宅舉辦聯合招租,此次招租的為洲美公宅(原士北科公宅)、行天宮、萬隆站、敦煌、新興市場。洲美公宅部分原訂其中36戶作為學生宿舍使用,但無學校申請,都發局表示,市府決定回歸公宅使用。

美中貿易協商即將邁向最後一哩路,助攻全球金融市場表現,反映在股市資金動能,也可以看到國際資金布局腳步似乎有加快的趨勢,不但讓美股基金上周資金動能甚至由負翻正,轉吸金90.98億美元,全球新興市場基金開年迄今以63.49億美元,穩居全球股市吸金之冠,全年累計淨流入金額更已來到226.34億美元。

美中貿易談判持續捎來正面進展,加上美國升息立場轉趨鴿派,皆為新興市場注入新氣象,並吸引國際資金回流,根據EPFR最新資料,全球新興市場基金今年以來吸金動能穩健,包括高收益債、新興市場債都連續淨流入周數進入第七周,上周全球新興市場資金淨流入3.23億美元,全年累計吸金更已突破200億美元。法人認為,新興市場資金面持續增溫,以台股動能最強。

回顧上周新興亞股當中僅台灣獲外資買超,也是連續第六周獲外資買超,買超金額近9.76億美元,不僅居單周新興亞股吸金王,該買超金額更為過去六周來第二高。法人認為,年後隨美股反彈,台股持續開紅盤,指數已站上萬點水位,近一周美股、亞股漲勢回溫,台股雖因短線漲多面臨拉回,但整體氣氛仍偏多。

在全球一片經濟放緩的雜音中,除了美國剛公布的非農就業指數及ISM製造業指數表現仍優異,代表其經濟體質仍屬強健外,亞洲方面最強勁的就印度莫屬了。法人表示,今年印度除了總經體質優異外,還有選舉行情釋出利多,另外印度央行決議降息後,NIFTY指數漲幅皆在5%以上,三大利多因子可望驅動股市。

在台北股市農曆春節休市的這段時間,美國聯準會升息態度轉鴿,搭配美元走勢轉弱,給國際資金重返新興市場的完美理由,全球新興市場基金上周再以31.3億美元,連續五周穩居全球股票型基金的吸金冠軍,今年流入資金達154億美元,稱霸其他類型的股票基金。

全球股市近期多頭走勢持續增強,國際資金看好新興亞股,台、韓上周分別吸金11、13.7億美元,在台、韓領軍下,上周資金淨流入25.95億美元,也是去年1月中以來最大流入金額。台股連續3周吸金,法人認為,在封關前有望挑戰萬點行情,甚至年後紅包行情也可期待。

國際資金回補整體新興市場決心強烈,根據統計,全球新興市場基金上周再獲34.62億美元的資金淨流入,為去年二月中旬以來單周吸金之最,並已連續三周穩居全球股票基金吸金王寶座。

2019開年迄今,市場多空交錯,惟從全球股市震盪走高5%來看,市場行情其實並不差。摩根投信指出,資金回流新興市場,觀察元月以來前10大全球強勢股市表現,新興市場股市就囊括了前四名,共有6檔新興市場股票指數報酬率均超過6%以上。

美中貿易紛爭重現曙光,加上美元漲勢趨緩,推升國際資金「錢進」新興市場意願。根據最新EPFR,全球新興市場基金上周湧進27.63億美元,不僅蟬聯全球股票基金買氣之冠,單周淨流入金額也再度改寫近11個月(去年二月中旬以來)之最,整體新興市場股票基金開年以來吸金隨即突破50億美元大關。

去年菲律賓經濟飽受通貨膨脹、菲律賓披索匯率下跌5%以及經常性債務赤字的影響,但今年情況有望翻轉,甚至有信評機構認為,菲律賓今年的經濟成長率可望突破6%。

全球金融市場近期投資氣氛明顯回暖,反應資金於長假期過後已陸續歸隊,並開始積極策略性布局,觀察上周全球股市資金流向,尤以新興市場吸金動能最為強勁;其中,全球新興市場基金更是以23.25億美元勇奪2019開年首周吸金王寶座,單周淨流入改寫去年三月中旬以來之最大量。

中美貿易協商緊張情況雖然暫時穩定下來,但面對2019年的金融市場的風險,還有英國脫歐、歐洲地緣政治風險等,都是需要留意的市場風險。而聯準會升息轉鴿派、美元不再獨強、油價趨於平穩的環境、加上大陸相關刺激政策,亞洲股市仍是當前新興市場中最明朗的區域。

2019年開年以來,投資人的情緒顯得有些憂慮,股債市場因在2018年下半年開始面對很大的壓力,反映投資人對經濟衰退的疑慮,無論在股票或是債券的價值都有些許調整,但也為今年帶來了新的投資契機。摩根投信指出,過去受到中美貿易摩擦與殖利率反轉等狀況,投資人對於市場過度悲觀,美國市場消費能力依然非常強勁,通膨壓力也有下降,2019年還是能維持穩定增長。而投資人除了關注經濟基本面的發展,也要謹記以下股債配置策略。

對大部分的投資人來說,2018年的表現讓人並不滿意;而受累於升息、英國脫歐及中美貿易戰等因素,股票及債券等市場普遍收跌。儘管2019年還有中美貿易衝突前景未明,恐將波及全球經濟成長等負面消息,然而,也看到不少跡象顯示,2019年的市場可望有更正面的表現。

2019年全球經濟前景黯淡,國際貿易及投資皆疲軟,貿易緊張局勢仍逐步升級,一些大型新興市場和發展中經濟體承受巨大的金融市場壓力並失去復甦動能。隨著貿易和投資增速放緩,世界銀行(THE WORLD BANK,世銀)也宣布下調全球成長展望。

蘋果公司(Apple)以中國大陸經濟成長減速為由,調降年度第一季營收預測,營收預估為840億美元,低於原本預期的890億至930億美元,外媒分析,蘋果在亞洲市場的營收主要都是依賴日、韓等成熟市場,在新興市場斬獲非常有限。

蘋果執行長庫克(Tim Cook)在週三(2)股市收盤後發表了一封公開信,內容提及,由於中國大陸地區的銷售出現放緩,該公司今年第一財季的營收將較先前分析預測來的低,也導致蘋果股價盤後重貶逾8%。

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