▲深圳水貝黃金市場（圖／CFP，下同）
記者廖翊慈／綜合報導
國際金價近期大幅回落，中國國內多個品牌金飾價格較年內高點每克下跌約400元（人民幣，下同，約新台幣1866元），跌幅達23%，然而市場期待的搶購潮卻未出現，許多金飾櫃位客流冷清。分析指出，消費者擔心金價仍有下跌空間，寧願觀望也不急著進場。
據《第一財經》報導，受美國5月非農就業數據遠優於市場預期影響，投資人對聯準會年內升息預期升溫，拖累黃金價格走弱。6月8日黃金類股遭遇拋售，A股四川黃金、山金國際分別重挫8%、7%；港股黃金零售股同步走低，大唐黃金跌逾10%，紫金黃金國際跌8.7%。
國際金價當天最低跌至每盎司4268美元，較年內高點5598美元累計回落1330美元。零售市場方面，中國黃金品牌周生生、老廟黃金、老鳳祥等品牌金飾價格已降至每克約1300元（約新台幣6066元），回到2025年底水準。
不過，價格下跌並未刺激買氣。一名珠寶品牌門市人員表示，近期金價波動劇烈，店家頻繁調整售價，許多顧客擔心「買在半山腰」，大多選擇觀望，真正下單者並不多。
報導指出，今年初金價一路飆升時，市場曾出現「越漲越買」現象。當時國際金價創下歷史高點，中國國內金飾零售價突破每克1700元（約新台幣7933元），帶動不少消費者追價購買。如今價格回跌超過兩成，市場情緒反而轉趨保守。
中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青分析，美國強勁的就業數據使市場交易邏輯從「降息預期」轉向「升息預期」，再加上地緣政治局勢反覆，及全球股市回調引發流動性疑慮，多重因素共振下造成黃金價格承壓。
數據顯示，黃金消費結構也出現明顯變化。中國黃金協會統計，2025年前三季黃金首飾消費量年減32.5%，但金條與金幣消費量卻大增24.55%。到了2026年第一季，黃金首飾消費量再度下滑37.1%，金條與金幣需求則暴增46.4%。
世界黃金協會中國區執行長王立新指出，這種現象反映消費者對黃金功能的重新認知，投資需求與飾品需求正逐漸分流，未來兩者界線將更加明確。
報導指出，展望後市，市場焦點仍將放在美國通膨與聯準會政策動向。若後續經濟數據持續強勁，黃金價格仍可能進一步承壓。不少國際機構近期也下修金價預測，顯示短期市場氣氛仍偏向謹慎。
不過，分析人士認為，全球央行持續購金、地緣政治風險以及美元信用體系調整等長期因素仍為金價提供支撐。對一般消費者而言，目前面臨的關鍵問題已不是「要不要買黃金」，而是「什麼時候買最合適」，而答案仍有待市場進一步明朗。
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