聯電挾台幣貶、需求升2大利多 美系外資喊目標價52元

2023年10月5日 12:20

▲▼聯電。(圖/記者高兆麟攝)

▲聯電。(圖/記者高兆麟攝)

記者高兆麟/綜合報導

趕在聯電10月25日召開法說之前,美系外資出具最新報告認為,聯電(2303)挾產能利用率回溫、新台幣走貶匯率兩大關鍵因素,給予聯電「買進」的投資評等,目標價52元。

聯電昨遭外資重砍3.1萬張,但在八大行庫加碼逾3億銀彈下止跌,今(5)日盤中最高報45.3元,漲幅逾2.61%,近午盤成交量2.74萬張。

新台幣匯率近期波動劇烈,雖然央行總裁楊金龍向外喊話「沒有底線」、「沒有楊金龍防線」,但昨在觸及7年新低價32.435元後強力彈升,由盤中貶逾1角轉收升0.3分,以32.235元作收,今日開盤持續走揚,至11點已升4.1分達32.284元。

美系外資分析,聯電12AP6廠的產能正在提升中,但是新台幣表現仍將偏弱,有利的匯率條件抵銷了聯電較高的折舊費用,預期台幣匯率每變動1個百分點情況下,將影響毛利率40個基點(0.4個百分點),以此推估今年第3季聯電營收預估季減2.5%,毛利率為 34.6%,營業利益率為 25.8%。

雖然受到市場需求衰退影響,聯電第4季的產能利用率難保60%水準,然而美系外資認為在市場去庫存見底的情況下,今年第4季訂單將會慢慢回籠,以因應2024年庫存回補的壓力。

美系外資預期,聯電明年第1季產能利用率會回到67-69%的水準,營收季增12.3%,法說會則聚焦資本支出規劃以及報價和未來潛在風險分析等議題上。

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