柏瑞投信「洞悉特別股」報告:回復速度快 特別股再展吸金魅力

▲儲蓄,理財,存錢,記帳,消費,財務。(圖/pixabay)

▲柏瑞投信預期在政策面和資金面的支撐下,下半年特別股還有行情可期。(圖/pixabay)

財經中心/台北報導

在全球主要中央銀行大規模寬鬆貨幣政策的支持下,整體特別股市場已恢復其穩健走勢,主要特別股指數與ETF自6月來維持走升格局。柏瑞投信表示,疫情所引發的恐慌情緒已漸消退,帶動投資人信心回升,加上大規模寬鬆政策穩定市場流動性,吸引資金重新流入特別股市場,預期在政策面和資金面的支撐下,下半年特別股還有行情可期。

根據柏瑞投信6月「洞悉特別股」報告指出,美國聯準會(Fed)寬鬆政策支持信貸市場回溫,加上投資人的需求增加,5月份特別股的發行狀況也恢復熱絡。不過,總計5月份有14檔特別股信評被調升,18件遭調降,但特別股被降評,也不意味著其一定會違約,整體特別股市場平均信評仍維持在BBB等級,信用品質維持於投資等級,信用風險程度仍低。

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柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,雖然5月份特別股與公債的利差收窄約7個基點至454個基點,不過先前的恐慌情緒使得特別股的利差仍處於近年來的相對高位,從中長期角度來看,現在仍是中長期布局特別股的好時機。

此外,特別股5月份的殖利率雖下滑到5.04%,但在Fed將基準利率降到零、全球央行還在陸續降息的環境下,以特別股平均投資等級的信用評級而言,殖利率仍相當誘人。

美國金融業因受疫情影響而提前提列龐大的貸款損失準備金,導致2020年第一季獲利大幅縮減,不過整體金融業仍維持獲利狀態,第一季股東權益佔資產比重也因此下滑至11.36%,仍維持在近年相對高位,顯示其體質依然穩健。

馬治雲指出,目前評估整體銀行業的獲利將有明顯下修,但不會對特別股的股利發放造成太大影響,仍相對看好體質穩健的銀行、保險公司,以及現金流量能見度較高的公用事業、通訊服務業。

在投組配置策略上,將持續視市場交易狀況,布局高票息、基本面穩健等長期投資價值較優的特別股,並伺機參與優質特別股新發行的投資機會。柏瑞投信也提醒,未來要持續觀察全球疫情是否有二次爆發的情況,以及美中、中印和南北韓關係緊張等地緣政治的情勢發展,並留意特別股市場仍有波動風險。

 
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