金融市場前景不明 亞洲貨幣受壓 惟人民幣、日圓後勢看漲

▲▼ 日圓,一萬日圓,鈔票,日本鈔票。(圖/取自免費圖庫Pixabay)

▲日圓。(圖/取自免費圖庫Pixabay)

記者吳靜君/台北報導

新冠肺炎(COVID-19)病毒觸發全球經濟活動大停擺,帶來經濟極大的危機,瑞銀今(17)日表示,疫情將可能在4月達到高峰,許多國家下旬將可能會陸續解除嚴格的防控措施,但是金融市場不確定性仍對以出口導向、大宗商品經濟體的亞洲貨幣造成壓力;惟人民幣及日圓則後勢看漲。

瑞銀認為全球新增確診病例將在4月到頂,許多國家4月下旬將陸續解除最嚴格的防況措施,但由於上半年惡劣的經商環境差不多已成定局,今年全球的經濟可能收縮0.5%到1%,其中中國大陸及亞洲(日本除外)的經濟分別放緩到1.5%與1.7%,是近年來少見的。

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瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯分析師陳得能表示,避險資金未來有一段時間依然偏好美元,除日圓之外,其他亞洲貨幣再第二季初期可能會繼續受壓。

陳得能表示,今年的情況與2008年的環境不能相提並論,各國的貨幣、財政政策比當時快速得多,值得借鑒的是,當時全球掀起巨浪,並迅速向全球市場蔓延,市場由最初面臨巨幅震盪到後來的小幅波動。

今年上半年,投資者還未能掌握經濟活動停擺的程度,更摸索不到下半年復甦的軌跡,但是金融市場難免波濤洶湧,陳得能指出,成熟市場極大部分的大部分的亞洲國家將在第二季收縮,在出口疲弱、投資人態度保守下,亞太貨幣顯得較為脆弱。在亞太地區,由出口導向、經常帳不太平衡或倚重大宗商品出口的經濟體,例如韓國、澳洲、紐西蘭、印度、印尼、馬來西亞、泰國及菲律賓等,其貨幣面臨較高風險。

中國大陸財政、貨幣政策雙管齊下 年底有望升至6.7元

至於中國大陸隨著第二季活動回向正軌,加上貨幣政策及財政政策雙管齊下,以抵禦第二季海外需求下降及產業鏈中斷帶來的經濟衝擊,為人民幣創造較穩定的環境。中國人行近日公布定向下調存款準備率100個基點,今年以來第三度降準,此外下調金融機構的超額存款準備利率,從0.72%下調到0.35%,為2008年以來首次。瑞銀也預期,中國大陸今年仍會再降準100到300個基本點,並下調中期貸款利率30到60個基本點,引導企業融資成本進一步下降。

在財政政策方面,預期中國大陸地方政府債券全年發行額比去年增加三分之一。同時美元漲勢可能在一至兩個月後無以為繼,支持人民幣及其他亞太貨幣的穩定性。瑞銀估計人民幣在6月底前持穩於7.0關口,年底前更升值至6.7。

此外,由於日本退休金資金持續流出,對第一季日圓構成壓力,瑞銀認為此負面因素第二季就有所減退,加上全球金融市場仍未擺脫不確定性,日圓在6月底前可能漲至100關口,但下半年回調至104水平。

陳得能表示,多國領袖以二戰後最大危機來形容這場疫情。以英國前首相邱吉爾作為結束二戰的關鍵人物,其名言「如果你感覺自己在走過地獄,走著別停」,可給當下任何人及投資者帶來一點啟發。

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