▲無論是靠週轉率的小資本操作，還是借錢擴大資本，風險會變大，這也是小資族的宿命。（示意圖／達志影像）
●錢世傑Dr. J／低調的法律及投資研究者
40年的房屋貸款
最近很多1980年代出生的同事陸續開始買房子，聽到的房價大都是1,000萬起跳，有一位同事剛繳清頭期款，愁眉苦臉的看著我說：「學長，戶頭又回到了剛出來工作的數字。」這一世代的年輕人確實很辛苦，扣除掉兩成的頭期款，還必須要貸款至少800萬元，而且貸款期限一個比一個長，之前大概都是聽到20年，現在30年、40年都出現了。讓我們以貸款1,000萬元為例，看看為什麼要貸款個40年（無寬限期）：
如果以夫妻二人薪資10萬元來算，要維持一個良好的基本生活品質，房屋貸款不宜超過30%，所以40年是最好的選擇，否則沒錢過有品質的生活，也沒有多餘的錢可以存下來投資；只是繳完40年的貸款都已經兩鬢花白，本該含飴弄孫，結果發現口袋空空，只能到麥當勞擔任櫃檯人員或推回收車賺錢了。
小資族、小資本，靠得是週轉率
小資族為什麼喜歡短線操作，而且常常希望明天就賺+10%漲停板？原因很簡單也很殘酷，舉個例子，小毛口袋只有10萬元，買了一檔股票，運氣好不到一個月的時間賺了幾根漲停板後賣出，一共賺了+50%，信心大振，覺得自己天下無敵到處炫耀。
小毛跑到存股達人的面前笑著說：「大師，你一年傻傻的領息才賺+5%，我一個月就賺了+50%。」
大師笑了笑：「你雖然短暫時間賺了+50%，但也不過賺了5萬，我每年雖然才賺+5%，但本金1,000萬，今年領了50萬的利息，可是你的十倍啊！」
小毛啞口無言，但仍不服氣的說：「那是你資本雄厚，贏我也算是勝之不武。」
大師笑了笑：「沒辦法，誰叫你資本那麼小，才要拼那麼高的資金週轉率。」
吃了一鼻子灰的小毛，回頭跑來找我問說：「教授，我覺得自己操作功夫很強，可以跟銀行借100萬元、3%利率，一年賺個+50%，也就是50萬，就可以跟大師平起平坐。」
我上下端詳了一下眼前這位年輕人，認識他也不是一天兩天的事情，深知其投資功力算是幼幼班，借錢透過槓桿讓自己的戰果擴大，合情合理的必然做法，只是有幾點要確認一下：
1.槓桿是擴大戰果的方法，但是風險也加倍，你的程度真的夠了嗎？
2.不要怕債務，通膨會讓你的債務縮小，但小心台灣可能通縮。
3.利差交易是投資的一種，看到利差當然可以借錢來投資。問題是你看到的利差真的存在嗎？
譬如說樂陞（3662）當年搞了一家假的日本公司，假意要來高價收購，一張股票價差高達一萬多元，許多人看到這可觀的利潤後，不但向親朋好友借錢，又因為一個戶頭只能買一張，還借了一堆人頭戶，買了數十張、上百張，最後才發現收購是一場騙局，股價一路殺到下市。
沒有三兩三，千萬別上梁山
▲若要借錢投資，最好先做足相關功課。（圖／pixabay）
說起《水滸傳》，大家會想起武松打虎，80萬禁軍教頭林沖等108條好漢，沒有深厚的功夫，怎麼敢勇闖梁山呢？
一般小資族和我一樣，都是沒有祖產、長輩資助只存在夢中，這個世代年輕人靠foodpanda、UberEat貼補家用，我那個世代當年也是送海報、當清潔工，考場賣飲料；然而，再怎麼努力，資本還是不夠，因為買房頭期款一繳就見底了，以我個人為例，2011年相關貸款還清之後，存錢累積資本的速度才比較快。
後來為了投資下了很多工夫，把學生時代玩遊戲、打麻將的時間都拿來念書，每天算各種數據，當大家晚上在追韓劇的時候，我就翻找一些證券炒股的判決、閱覽公開資訊站的財報，參考各位大師所著的財務分析書籍，甚至於看看國外研究報告有沒有什麼新的研究成果。
把分析結果記下來，再慢慢拿國內的上市櫃公司驗證；譬如說併購灌業績題材、可轉債最後一年可能起漲、每年十月切入董監改選，最近觀察的業外損益，發現自己大概可以精準抓到一些議題，只是資金還是不夠，譬如說只有1,000萬元，年化報酬率12%，資產滾成大雪球的速度還是不如預期，於是興起了借錢念頭並開始執行之。
視線再回頭眼前這位小夥子，當我下了功夫好幾年，才膽敢把自己的槓桿放大一點，現在的年輕人把偶然的運氣當作自己的實力，急忙借錢玩超大槓桿；投資市場是很現實的，很快就會挫挫你的銳氣，讓你認清自己的實力。
無論是靠週轉率的小資本操作，還是借錢擴大資本，風險會變大，這也是小資族的宿命。只是宿命並不可怕，努力研究就可以讓風險變成可以控制的風險，就沒那麼可怕。唯一可怕的是懶得學習，只想要快賺、速成，自然而然會不斷失敗，淪落為底層的人。
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