聯準會打低利率戰 美投資級債今年來漲14%

▲▼蘋果。(圖/達志影像/美聯社)

▲今年來,蘋果、可口可樂等超過15家中大型美企都加入發債行列。(圖/資料照)

記者周康玉/台北報導

美國聯準會貨幣政策轉向寬鬆,讓低利率環境籠罩、借貸成本降低,企業發債意願大幅提高。統計今年來,蘋果、可口可樂等超過15家中大型美企都加入發債行列,由於這些發債企業具市值大、債信佳、收益好等3大特性,因此成為機構法人資金競逐標的,美投資級債今年來漲逾14%。

貿易戰紛擾不斷,讓美國聯準會今年7月、9月各降息一碼,以預防景氣衰退的衝擊。而近期公布的各項經濟數據表現依舊欠佳,過去一周,市場對於聯準會10月再降息預期飆升一倍以上,突破80%。

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從Bloomberg最新統計指出,今年來美國地區債券類別平均報酬率以美投資級債最高,達14.14%;其次為高收益債,達10.87%。若從全球來看,美投資級債今年來平均報酬率為9.76%,高收益債為8.58%、居次。

▼投資級債今年來漲14%。(資料來源:Bloomberg)

▲▼聯準會打低利率戰 美投資級債今年來漲14%。(資料來源:Bloomberg,統計至2019/10/4為止,係以彭博巴克萊各債券指數為參考指標)

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,聯準會政策轉向寬鬆,未來低利率措施延續,可望降低資金借貸成本,讓企業發債意願大幅提高。

觀察今年來,已有超過15家中大型美企投入發債行列,最受矚目的是蘋果,睽違兩年後重返債市,9月初發行70億美元新債;飲料龍頭可口可樂則發行20億美元公司債;其他包括:不動產投資信託巨擘Simon Property Group、醫療保險公司Anthem,各發行35、25億美元債券。

許書豪表示,多數發債企業市值規模大,財務體質良好、獲利成長性佳、償債能力無虞,相較於深陷負利率泥沼的歐日公債、全球投資級債,收益率更好。以S&P 前100大發債企業為例,淨債務占利潤比1.41、殖利率約3%,都優於全球投資等級債的2.27、2.24%。

許書豪指出,2009年以來,美國投資級債累計發行量11.4兆美元,為高收益債的4.2倍,吸引許多大型法人、退休基金、主權基金等機構投資者青睞,今年來更繳出平均14.14%的報酬率,對於一般投資人來說,可作為債券布局的首要選擇。

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