買進去年的跌深股 可能是今年的必勝策略

▲美股,股票,股市,美國股市,紐約證交所。(圖/路透社)

▲「強化落後大盤者」模式,與其他策略相比,在過去10年、20年及30年期間一直是個成功的策略。(圖/路透社)

財經中心/綜合報導

去年的輸家可能會是今年的贏家。這是投資人在特定年分開年時買進跌深股時的期望,而股市在經過30多年的歷史驗證後,確定這是一項長期致勝的戰略。

CNBC報導,據AB Bernstein的統計,排除價值陷阱,買進年初前12個月標普500指數表現最差的三分之一股票,這種作法對於從未恢復到公平價值的低價股票而言,自1985年以來產生2.6%的年均相對回報率。Bernstein將之稱為「強化落後大盤者」(enhanced laggard)模式,與其他策略相比,此策略在過去10年、20年及30年期間一直是個成功的策略。

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Bernstein分析師Ann Larson表示,強化落後大盤者模式可能是比傳統的「狗股理論」(Dogs of the Dow)更好的策略。

「狗股理論」是一種簡單的選股策略,該理論指出,只要買進道瓊工業平均指數中,股息率最高的10支股票,並持有1年。新的一年再賣出已不在名單內的股票,年年重複此動作,便能獲得超過大盤的回報,過去4年來都是成功的投資策略。這些「狗股」在去年讓投資人處在相對安全的環境中,期間內的平均回報率為0.024%,而道瓊指數同期下跌近6%,標準普爾500指數為下跌6.2%。

然而,去年股市情況可說是金融危機以來最糟的一年,購買跌深個股並沒有發揮作用。Bernstein這招「強化落後大盤者」策略的回報率下滑6.6%,與標普500指數的表現相當。持有領漲個股或前年表現最佳的個股,是去年的勝利戰略,回報率為 1.4%,儘管從 30 年的投資時間來比較,它的成功程度比不上買進「強化落後大盤者」。

關鍵字:enhanced laggard,狗股策略,逢低買進,股票策略

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