鎖利出場目標到期債 擁4大優勢抗升息與波動

▲▼台股,投資策略,投資人,散戶,財經,技術分析。(示意圖/達志影像)
▲2019年全球股債市將依舊震盪不斷,投資人得謹慎轉向趨「防禦」或轉向「提前鎖利」的投資標的。(示意圖/達志影像)

記者劉姵呈/綜合報導

2018全球股市驚濤駭浪,資金流出風險性資產,尤其債市投資人壓力不小;進入2019年全球股債市依舊震盪不斷,如景氣持續放緩、蘋果財測下修及中美貿易戰談判重啟等事件,法人認為,投資人的資金短線可能轉趨「防禦」或轉向「提前鎖利」的投資標的,根據研究機構 EPFR 統計,去年全球主要債券基金類型普遍淨流出,高收益債型成為提款機;相較之下,目標到期債券基金在台熱賣,規模暴增至1300億元。

瀚亞投資表示,目前持有傳統債券基金容易受到利率波動表現影響,反觀目標到期債券基金,具備持有到期還款、無須單一挑債及收益目標明確等3大優勢,將是2019年最能對抗升息與波動的標的。

再從債券殖利率或違約率來看,新興美元債經歷今年劇烈修正後,目前正處於極佳的進場點,殖利率達7%達金融海嘯以來新高水位,另觀察過去20年指數表現,也未出連續兩年負報酬,建議投資人可逢低點布局。

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進入2019年全球股債市依舊震盪不斷,如景氣持續放緩、蘋果財測下修及中美貿易戰談判重啟等事件,瀚亞投資認為,資金短線可能轉趨防禦或轉向提前鎖利的投資標的,觀察近期目標到期債券基金持續熱募,因具備可預期收益優勢,可望成為另類的資金避風港。

瀚亞投資擬定基金經理人杜振宇表示,「鎖利目標到期」新型目標到期債券基金可以解決傳統同類型基金的缺點,包括等待期間需長達4~6年,若想提前出場,須支付1~2%贖回費用等。

杜振宇進一步說明,此類型基金再加上一個優點,就是設有3次「提早結算機制」。當美元計價級別達到目標報酬率時,將自動啟動結算機制;也就是說,當基金屆滿3年時,若當月最後營業日總報酬率達18%,以此類推,第4及5年總報酬達到24%及30%,基金將自動買回若達到提早鎖利結算出場,投資人可免除2%的贖回費用,投資成本相對有利。

他指出,目標到期債券基金相當適合「升息環境」,只要持有期間沒有發生違約情況,無論期初投入價格為何,債券到期回到票面價格,可減少價格波動風險,可以滿足現階段投資人需求。

而這檔目標到期新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券),也預計1月16日至31日期間登場募集,將由永豐銀行擔任保管銀行,主要投資標的為新興美元債券,以美元計價為主。

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