Smart智富/用主動式基金 布局境外掛牌中概股

▲▼             。(圖/記者Smart智富雜誌(鄭皓中)攝)
文/ Smart智富雜誌 朱岳中

回顧2018年各類基金表現,令投資人感到最痛的就是大中華基金了。從1個月、3個月、半年到1年期的績效,都居全球排行之末,等於中國股市從年頭跌到年尾而鮮有明顯反彈,相關基金的報酬率更在-20、-30%之譜,投資人哀聲連連。

其實,眼見中國股市跌不停,投資人都在冀望政府出面救市。但因這一波中國股市跌幅不像2015年那般深,中國政府僅推出放寬庫藏股限制、以少部分養老金等基金進場護盤。

不過,近來中國市場似乎再現變化。10月18日上證指數跌破2,500點的重要心理關卡,隔天中國公布第3季GDP數據,竟跌落到2009年第1季以來單季新低的6.5%,股市一開盤就繼續重挫,盤中一度跌到這波最低的2,449.2點,創下2014年11月以來新低。為了穩定市場信心,中國「一行二會」(編按:一行為中國人民銀行,二會為中國銀行保險監督管理委員會、中國證監會)罕見的幾乎同時發布新聞稿,中國人民銀行行長易綱、銀保監會主席郭樹清、證監會主席劉士余更相繼提出振興金融與經濟等利多方案,果然10月19日上證指數走升2.58%,隔週的星期一10月22日更大漲了4.09%,為2016年3月以來的單日最大漲幅。

11月1日中國國家主席習近平、美國總統川普(Donald Trump)熱線商議兩國貿易與北韓問題,並約定12月1日阿根廷G20會議結束後再討論。同一天中國召開民營企業座談會(以下簡稱「民企座談會」),找來了包括騰訊、百度、萬向、蘇寧、小米、比亞迪等知名大企業,以及商湯科技等未上市的獨角獸企業的負責人,數十家與會的企業涵蓋大中小型及各產業領域。更罕見的是,習近平親自主持了座談會,而除了國務院總理李克強與美國國會議員會談外,包括政治局常委王滬寧、汪洋及韓正,國務院副總理劉鶴與胡春華等黨政最高層級領導都到場,可見中國政府對此會議的重視。

[廣告]請繼續往下閱讀...

11月5日,號稱世界第一個以進口為主題的國家級國際進口博覽會在上海開幕,習近平再度親臨主持,同時還有來自十幾個國家的領袖參與,參展者涵蓋了172個國家與地區的3,600多家企業。展覽會的重點在強調中國開放市場的決心,並希望在未來15年內進口商品和服務分別超過30兆和10兆美元。

11月7日美國期中選舉落幕,共和黨雖失去眾議院主導權,但仍保有更重要的參議院多數黨地位,各界普遍認為共和黨小輸為贏,川普總統也自認贏得「巨大勝利」。而2018年搞得全世界雞飛狗跳的貿易戰,許多人認為與選舉有關,如今隨著川普勝選可望逐漸落幕。

中國官方接連釋出利多政策,中國股市有何表現觀察中國境外市場的指數(MSCI中國、中華、金龍指數及香港國企指數)表現,普遍比中國境內指數為佳,但中國境內指數近3個月的表現有明顯提升,而小型股又明顯比大型股表現好,顯然中國政府回歸基本面、救經濟的做法,有提振到市場信心。

在過去2年,「國進民退」是中國社會輿論關注焦點,也就是國營企業表現明顯優於民間企業。而2018年11月1日習近平在民企座談會中強調並保證,會提供民營企業公平的競爭市場、減輕稅負、解決融資問題等,對中小型民營企業是一大利多,中美貿易問題正化解中,激勵了境外掛牌的中概股,因而11月以來美股反彈,香港與美國掛牌中資企業就表現不錯。

就操作面來看,近幾年主動式基金表現明顯優於ETF,而受惠中國政策新方向者也多為境外標的,因此建議中、長線操作以主動式基金為主。ETF較適合用來短打,尤其是兩倍槓桿的標的,適合在突然重挫時搶反彈,但一有獲利就須出場,畢竟中國市場變數仍多。已被套牢的投資人至此也不需再認賠殺出了,10月19日的低點應不至於再破,仍有資金且願意承擔較高風險的投資人,可考慮逢低分批進場攤平。

在計價幣別上,2018年人民幣表現最弱,但從原幣績效來看,人民幣計價的基金普遍表現反而較好,美元計價其次,新台幣計價相對較差。雖然在美國期中選舉過後,美元開始轉弱,不過在12月聯準會仍可能再次升息的預期下,美元短期內不至於明顯回貶,直到確實升息後才可能走弱,直到下次升息預期再起。因此,投資人在這階段可挑選美元計價的標的。

對於以中國境內標的為主的投資人,建議還是考慮以人民幣投資,以免兩次換匯增加成本,及雙向的匯率風險。(本文作者現為南台科技大學財務金融學系助理教授)

更多精彩內容盡在Smart財經好讀

用ESG指標篩股 有效提升投資報酬
如何在熊市找率先反彈標的?
做對的事,錢就會進來》牢記這20句有錢人口頭禪,打造大腦中的「致富迴路」!

關鍵字: Smart智富基金

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

00939+00940太狂!投信買超280億 連兩日創新高

00939+00940太狂!投信買超280億 連兩日創新高

資金規模飆逾1700億元的元大台灣價值高息ETF(00940)與即將掛牌的統一台灣高息動能ETF(00939)建倉效應持續擴散,接續昨日大買132億元,投信今(19)日再次加大買超台股力道,買進280億元,連兩日刷新歷史紀錄,市場震驚。

2024-03-19 15:17

AI帶旺載板3雄!亞系外資:最看好欣興 目標價升至250元

AI帶旺載板3雄!亞系外資:最看好欣興 目標價升至250元

亞系外資在最新出爐的ABF報告中表示,看好人工智慧(AI)晶片成長將帶動ABF載板需求上升,改善產業供過於求狀況,對於台廠ABF載板三雄中,最看好欣興(3037),認為欣興將是股價表現落後的AI概念股,重申「買進」評等,同時調高目標價,由222元調高至250元。

2024-03-19 14:30

NVIDIA發表最強AI晶片 陸行之:賣得好2對手不用玩了

NVIDIA發表最強AI晶片 陸行之:賣得好2對手不用玩了

NVIDIA今日在GTC大會中發表NVIDIA Blackwell平台,並採用台積電N4P製程打造,對此半導體分析師陸行之除了發表五點看法外,更直言若B200賣得很好,那AMD跟英特爾就不用玩了。

2024-03-19 14:16

NVIDIA GTC出現機器人大軍! 黃仁勳宣布推出人型機器人

NVIDIA GTC出現機器人大軍! 黃仁勳宣布推出人型機器人

NVIDIA今日在GTC中宣布推出人型機器人通用基礎模型Project GR00T,目標進一步推動機器人技術和體現人工智慧(Embodied AI)領域的最新突破,由GR00T驅動的機器人將能夠理解自然語言,並透過觀察人類行為來模仿動作,黃仁勳也演示了幾個這類型的機器人如何完成各種任務。

2024-03-19 13:08

輝達AI新品Blackwell問世 黃仁勳欽點9大廠

輝達AI新品Blackwell問世 黃仁勳欽點9大廠

NVIDIA今日在GTC大會中發表NVIDIA Blackwell平台,為運算新時代提供動力,使世界各地的組織能夠在兆級參數大型語言模型上構建和運行即時生成式人工智慧(AI),而成本和能耗比其前身最低可達25倍。

2024-03-19 11:09

星展加發1.7萬「特別給付」 台灣3000基層員工可領

星展加發1.7萬「特別給付」 台灣3000基層員工可領

鑑於疫後通膨和民生成本上升,星展銀行(台灣)對基層員工於二月薪資中發放一次性特別給付,台灣經理級(含)以下員工每人可獲得17000元,預估台灣56%員工、3000人受惠;同時,自2024年一月起全體員工每人每月的伙食津貼自2400元調高至3000元。

2024-03-19 10:36

黃仁勳GTC大會秀新晶片 AI氣象系統讓全球看見台灣

黃仁勳GTC大會秀新晶片 AI氣象系統讓全球看見台灣

黃仁勳今日在NVIDIA年度GTC大會上發表最新一代AI晶片DGX-GB200,在介紹時,黃仁勳也特別以台灣為例,表示台灣利用AI氣象模擬系統,用以預測颱風路徑及可能造成的衝擊,讓全球都看見台灣。

2024-03-19 10:28

130萬股民嗨翻!00919、00929雙雙填息 次次達陣

130萬股民嗨翻!00919、00929雙雙填息 次次達陣

台股跌逾百點盤中遇多頭拉抬跌幅收斂,多檔高息ETF氣勢轉旺,包括擁有63萬股東的復華台灣科技優息(00929)、逾66.8萬投資人的群益台灣精選高息ETF(00919)今(19)日上演填息秀,近130萬名股東同歡。

2024-03-19 10:25

男大生彩券爽中800萬 All in這檔ETF!他一算:5個月賺100萬

男大生彩券爽中800萬 All in這檔ETF!他一算:5個月賺100萬

去年有位男大生中了今彩539頭獎800萬元,把錢全拿去買市值型ETF 00922(國泰台灣領袖50)共300張,以及美元保單一張,財經粉專「知美Jimmy」透露,今年所有ETF飛高高,如果男大生全部持有到現在,資本利得+股息,約有88.8萬元收益,加上最近配發11.4萬元股息,有機會創造總百萬的收益。

2024-03-19 15:46

雲達GTC秀NVIDIA MGX架構 支援GB200 NVL72平台

雲達GTC秀NVIDIA MGX架構 支援GB200 NVL72平台

全球資料中心解決方案供應商雲達科技(QCT)今天在NVIDIA GTC展出自家基於NVIDIA MGX架構的系統和AI應用案例,並宣布支援即將推出的NVIDIA GB200 Grace Blackwell超級晶片和NVIDIA GB200 NVL72,後者為專門為生成式AI時代所設計的多節點水冷式機櫃規模平台。

2024-03-19 15:24

讀者迴響