▲台灣人壽商品二部副總經理黃文章。（圖／記者李蕙璇攝）
記者李蕙璇／台北報導
壽險業今年強推投資型保險商品，其中的連結債券型目標到期基金這類的保單便已募集近800億元。ETtoday邀請保險業首創這款保單的台灣人壽商品二部副總經理黃文章，繼續跟大家聊聊商品的歷史背景及設計原理，而台灣金融市場最早一檔為施羅德4年到期主權債券基金，募集近39億元，預計2020年8月到期。
歷經日本實施負利率、英國脫歐、川普當選等許多黑天鵝事件，再加上2015年下半年股市崩盤，眼看金融市場劇烈震盪，中國信託商業銀行與施羅德投信於2016年8月合作推出「施羅德4年到期主權債券基金」，強調這個基金有相當比重投資於非投資等級的高風險債券，而且基金的配息來源可能為本金。
像這類的基金其實有3點特色。
一，主要投資於美元計價之全球新興市場國家主權債、類主權債與企業債券等，期能降低新興市場貨幣之波動風險。
二，當基金存續期間4年時，藉由目標到期債券投資策略，讓債券價格波動的風險可以隨著基金存續期間趨向屆滿而逐
步降低，而基金存續期間如果政策利率有變化而產生債券價格波動，不會影響債券到期時的償付金額。
三，提供累積與季配息類股選擇，提供投資人靈活的資金用途選擇。
由於2015年下半年股市崩盤，許多保戶紛紛轉向購買傳統型商品，而壽險業2016年投資型商品的FYP（新契約初年度保費）下跌將近45%。
台灣人壽觀察到中國信託商業銀行與施羅德投信於2016年8月合作推出目標到期基金，短短幾週時間共募集將近39億元。
當時便評估認為這類型基金有空間可以連結到保險平台，而且基金投資策略能減少價格風險、匯率風險、利率風險，同時提供相對明確的投資期限與預期配息，符合客戶需求，再加上基金的存續期間如果拉長到6年，預估可以提供民眾預期報酬比4年期來的更高。
因此去年（2017年）2月台灣人壽也和施羅德投信合作透過外幣變額壽險的保單設計，連結到施羅德6年到期新興市場主權債券基金，也著重基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券，不僅是保險業界首家連結目標到期基金，並於短短2週募得約35億元，引起同業紛紛投入研究目標到期基金。
（資料提供：台灣人壽）
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