大陸經濟走向影響全球 投資人應「宏觀審慎」

圖文/鏡週刊

新年伊始,2018年全球經濟朝向穩健復甦的正向發展,美國總統在耶誕節前夕簽署稅改法案,歐洲各國失業率持續下降,日本政府更在去年年底首度宣布工業生產正在回升,而全球主要股市一路創下歷史新高,更讓新年假期增添歡樂的氣氛。

在全球龍頭經濟體中,大陸表現與全球各大經濟體逆勢差異,上證指數全年小漲,深圳指數則呈現下跌,關鍵還是在房地產價格在前兩年大漲,為了避免泡沫現象,中央施行了極為嚴厲的打房措施,人民銀行祭出去槓桿、宏觀審慎的政策,中國國債利率更率先走高,全年整整上揚了一個百分點,12月中旬的全國經濟會議上,「守住不發生系統性金融風險的底線」成為大陸經濟政策穩盤的重中之重。

大陸是影響2018年全球經濟走向最關鍵的因素,從1979年改革開放至今,長達40年的高速增長期已經進入高原期,人民幣貨幣供給額M2的增長率是最具代表性的訊號,從10年元月創下年增率29.74%的高點之後,貨幣供給額年增率就逐漸下滑,去年11月剩下9.1%。控制貨幣供給額的增長,是人民銀行去槓桿的成績,也是整體經濟成熟、高原化、進行結構轉型必然的結果。

[廣告]請繼續往下閱讀...

嚴厲的打房措施已經見到成效,成功疏導了潛藏的泡沫危機,北上廣深等一線城市漲勢獲得控制。一個打房政策見效的指標地區,是距離北京天安門30公里、首都機場20公里的「燕郊」開發區,這個相當於桃園南崁的新區,70年產權的高層新大樓,前兩年暴漲兩倍多,去年最高炒到新台幣一坪52萬元,11月底剩下34萬元,跌掉高點的1/3,卻仍然超出2年前起漲價之上,是成功趕走投機客、擠掉泡沫的代表作。

18年大陸經濟政策方針,跟5年前已經大異其趣,之前是追求增長,現在則偏重防範風險。值得我們仔細研究的是,大陸的宏觀審慎政策力度雖然驚人,卻不斷創造細膩的微觀調整,例如人行不採用傳統的貨幣緊縮工具,而是針對不同病灶投以特別的調控措施;而房地產市場,更在去年底授予各地方政府更大的政策權限,部分2、3線城市已經放鬆嚴格的限購令,依據當地的實際需求進行活化房地產市場的政策了。

大陸是否能夠在18年成功達成防範金融風險,追求高質量發展的轉型,將是影響台灣經濟最大的變數。雖然風險仍在,但是大陸及早採取調控措施,升高的利率、平穩的股市、與下滑的房價,也為寬鬆政策創造了空間。現在斷言風險或是機會都太早,既然政府政策審慎,投資人也應該步步為營,以「宏觀審慎」的微調態度進行18年的投資布局。


更多鏡週刊報導
【鏡評】彭淮南的接班人
【鏡評】注意全球通貨膨脹的壓力
【鏡評】國產車未來值得深思

關鍵字: 鏡週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

從加工出口變進口替代 中國大陸中間產品出口比重占全球4成

從加工出口變進口替代 中國大陸中間產品出口比重占全球4成

中國大陸受惠於加入WTO(世界貿易組織)與東協等跨國經濟組織,其在世界生產鏈的角色由過去的原料提供者或初階製造者逐漸轉向終端製造或組裝,中間產品出口比重約占全球4成。另外,中國大陸也由加工出口導向轉為推動進口替代,因此各國對中國大陸的中間產品出口比重呈現下降趨勢,以近10年而言,美國降12%居冠,而台、日、韓降幅多為3-5%。

2017-12-25 18:25

蔡英文要企業老闆替員工加薪 留住人才!提升消費力

蔡英文要企業老闆替員工加薪 留住人才!提升消費力

總統蔡英文4日接見國家建築金質獎得獎企業時表示,希望各個企業的領導人,可以響應政府加薪政策,給辛苦打拼的員工鼓勵,加強公司向心力、留住人才,幫助員工可支配所得增加,消費力提升,讓整體經濟進入正向循環。

2018-01-04 20:01

商業周刊/美引爆國際減稅戰 德、中淪輸家

商業周刊/美引爆國際減稅戰 德、中淪輸家

不論用什麼藉口減稅,我都贊成。」諾貝爾經濟學獎得主傅利曼(Milton Friedman)曾如是說。美國總統川普搶在耶誕節前通過稅改,引發各國減稅大戰,對台灣來說,降低企業法定勞動成本,才不致在這場制度競爭中淪為輸家。

2018-01-03 17:39

用「政策獎勵」讓企業加薪!蔡英文:青年拿22K真的很焦慮

用「政策獎勵」讓企業加薪!蔡英文:青年拿22K真的很焦慮

薪資要怎樣調,人民才滿意?總統蔡英文1日表示,多年來因「22K低薪」現象,讓大多數年輕人都覺得,不管有沒有就業,「結果都一樣!」影響了台灣就業的狀況。今年起,台灣基本工資正式提高至2萬2000元、時薪增加至140元;她承諾,今年政府會積極解決低薪問題,讓企業薪資結構利於年輕族群,或參考國外作法,用津貼獎勵等相關政策鼓勵企業加薪。

2018-01-02 02:03

基本工資22K、時薪140 蔡英文誓言2018解決低薪

基本工資22K、時薪140 蔡英文誓言2018解決低薪

總統蔡英文1日上午出席完府前元旦升旗音樂會後,前往新北市五股賀聖宮落成安座揭牌儀式,同台出席還有立法院長蘇嘉全、賀聖宮董事長、國策顧問吳寶田。蔡英文致詞時特別強調,臺灣的基本工資今年正式提高到2萬2千元,打工族的時薪也增加到140元;今年共同的目標就是解決低薪,讓年青人看得到未來。

2018-01-01 19:00

響應政府加薪政策 房仲業平均調幅上看5%

響應政府加薪政策 房仲業平均調幅上看5%

儘管房市尚未落底,但仍有部分房仲業持續為員工加薪,永慶房產集團董事長孫慶餘今(4)日宣布加薪,集團總部行政人員平均調幅約5%,績優員工最高可達11%;全國不動產也跟入加薪陣營,今年加薪幅度至少3%;住商不動產將依照各加盟店營運狀況做適度調整;信義房屋則表示,調薪具體內容目前還在規劃中。

2018-01-04 19:15

看好房市「價穩量增」 賴正鎰:建商推案全台衝9000億

看好房市「價穩量增」 賴正鎰:建商推案全台衝9000億

鄉林集團董事長賴正鎰今(4)日表示,台灣房市自房地合一制度上路後,市場呈現低迷態勢,不過從2017年開始逐漸回溫,根據統計,2017年全台預售推案量來到7455億元,比起2016全年,增加超過2成,預估今(2018)年全台推案量可望突破9000億元,比2017年再成長15~21%,回到2010年水準。

2018-01-04 16:52

房市「落底說」引論戰 李同榮:今年Q3見真章

房市「落底說」引論戰 李同榮:今年Q3見真章

今(2018)年房市走勢各界看法不一,戴德梁行董事總經理顏炳立3日指出,今年房市將是「讓利、價跌、量縮」格局,預估房價還要再經過一年緩跌、四年盤整。不過,吉家網不動產董事長李同榮則認為,台北市房價已率先止跌,預估今年北市交易量將有大幅度反彈,研判全台在2018年第3季將全面止跌。

2018-01-04 13:18

蔡依林看上的豪宅 海悅股東自掏1.68億進場護盤 

蔡依林看上的豪宅 海悅股東自掏1.68億進場護盤 

天后蔡依林日前曾傳出看中位於台北市大安區豪宅「敦南寓邸」,最新該社區揭露2筆實價資訊,2樓及25樓分別以總價約1.68億元、2. 07億成交。其中,2樓戶買方為相信投資股份有限公司,董事長范文玲即為投資該案的代銷業者海悅大股東。

2018-01-04 11:30

4月電價漲!經濟部2補助省荷包、最高拿50萬 12大QA一次看

4月電價漲!經濟部2補助省荷包、最高拿50萬 12大QA一次看

4月電價即將調漲,平均漲幅為11%,調整後整體平均電價為每度3.4518元,民生用戶調幅落在3%-10%,產業用電7%-25%,不少民眾及商家憂心衝擊荷包,經濟部今年度再度推出「住宅家電汰舊換新節能補助」及「商業服務業節能設備汰換補助」,住宅家電最高每台可補助3000元,商業服務業者最高可申請50萬元補助,《ETtoday新聞雲》記者整理12大QA供讀者參考。

2024-03-29 14:30

讀者迴響