美生技股本益比觸底 投信青睞

▲那斯達克生技指數今年來大漲8.04%。（資料照／翻攝自華爾街日報）

記者周康玉／台北報導

美股那斯達克指數10日收盤再創歷史新高，指數收在5551.82點，2017年開春以來上漲3.13%，其中那斯達克生技指數(NBI)今年來大漲8.04%表現最出色。群益投信表示，醫療生技股預估本益比已處於最低水位，投資價值顯現。

群益投信表示，2017年全球資金兩大流動趨勢，一是對於升息循環的預期，資金將持續從債市流向股市；二是美元走強，可望使資金從原物料市場移往受惠景氣復甦的成長型類股，而這兩大趨勢都有利於美股醫療生技產業中長線表現，加上歷史經驗顯示生技指數不會連跌兩年，因此最跟漲抗跌的NBI生技指數，表現值得期待。

群益那斯達克生技ETF基金經理人張菁惠指出，醫療生技股預估本益比已處於最低水位(近15倍)，更是唯一低於過往五年均值的族群，估值便宜的優勢更顯出投資價值，整體而言，由於生技製藥股在具基本面支撐下，預期未來將因估值便宜而受到資金的青睞。

此外，根據摩根士丹利統計的資料顯示，美國生技業現金部位來到歷史新高，加上利息保障倍數在10倍以上(EBITDA/利息支出，衡量企業的償債能力，數據愈高代表償債能力愈好)，意味著企業有足夠能力進行收購的舉措，因此一旦併購活動再度回溫，勢將帶動營運持續高度成長，激勵NBI生技指數向上。

▲資料來源：Bloomberg、2017/1/10 表格整理：群益投信