宏利：新興亞洲小型股 2013年報酬上看25%

記者林潔玲／台北報導

目前全球仍維持低利率政策，加上歐美日等央行持續實施貨幣寬鬆，導致資金持續氾濫，宏利以資金面觀察，投資人繼續追尋高風險、高收益資產，預期基本面較佳的新興市場可望持續吸引資金流入，而其中又以新興亞太可望勝出，預估2013年大型股仍有15~20%、小型股仍有20~25%報酬可期。

同時以價值面來看，目前新興市場股價仍相當具吸引力，新興市場平均本益比約10.2倍，低於長期平均的11倍，其中新興亞洲股市本益比約10.5倍，仍低於中長期平均的12倍，股價水準極具投資吸引力。

聯博投信指出，聯準會政策和全球經濟情勢走向，將成牽動第3季股債走勢的關鍵原因；不過因為經濟將維持溫和復甦，加上通膨壓力不大，故預期低利率的大環境仍將持續，到2015年之前都不會輕易扭轉。

因此聯博建議投資人在第3季投資策略上，不妨可優先聚焦有基本面支撐的美、日股，和全球不動產證券化市場，以及美元計價新興市場企業債，順勢掌握市場復甦並適度分散利率波動風險。

而中國信託投信總經理于蕙玲看債市，除非經濟再度轉差，則公債殖利率上升的態勢逐漸明確，大方向建議避開長天期的成熟國家公債，或以避險需求，以短天期為主、價格偏貴的投資等級債，逢低加碼近期重挫的美元計價新興市場債券。中長線而言，在殖利率反彈的環境中，仍以短天期、收益較高的債券為主。