投資高收債 須先簽風險預告書

記者蔡怡杼／台北報導

受到大環境不景氣、股市表現不理想的影響，民眾近兩年瘋狂湧入高配息的高收益債券基金市場，儼然將「債券當股票，股票當債券」操作，然而，受到資金憂慮QE恐落幕影響，高收債基金(高收益債券基金)單周失血46億美元，流出規模之大堪稱史上首見，對此金管會也要求投信投顧公會修改自律規範，未來投資人投資高收債前必須先簽署風險預告書。

根據Bloomberg統計，今(2013)年以來，亞洲(不含日本)企業所發行的高收益債金額從去(2012)年底的68.5億美元，暴增至192億美元；此外，根據投信投顧公會統計，截至3月底，高收債境外基金規模達7,991億元，截至4月底，高收益債券境內基金為1,952億元，合計近兆元的規模。

然而，由於美國近來經濟數據表現優於預期，引發市場擔憂美國聯準會(Fed)恐退出QE(量化寬鬆)措施，使得近兩年強力吸金的高收債基金，5/30-6/5單周大失血46億美元。

且根據PIMCO報告預估，由於中國未來5年平均經濟成長恐將減緩至6%-7.5%，過去的9%高成長率恐成幻影，經濟成長減緩可能使高收益債在獲利縮水。

由於高收債評等較差，屬於垃圾債等級，也就是發行這些債券的公司商業風險較高，償債能力較差，因此，民眾投資該項商品時，恐會面臨血本無歸的窘境，金管會證期局副局長王詠心表示，為了防止民眾不理解高收益債的風險，金管會已在上月要求投信投顧公會，針對高收益債基金1個月內擬定自律規範，並要求民眾購買高收債基金商品前須簽署風險預告書。

王詠心指出，近兩年亞洲市場投資人瘋狂擁抱高收債基金商品，卻不了解何謂高收益債券，且高收債基金配息來源可能涉及本金，因此，相對亞洲的追捧，歐美等市場投資人對高收債商品的相對偏好較低。

儘管根據投信投顧公會統計，4月跨國高收益債基金規模高達1,952.66億元，單月淨申購金額達150億元，不過，根據金管會觀察，6月初以來高收債基金已出現小幅贖回的現象。此外，金管會也希望一家基金總代理機構，可以只推出一檔高收債商品。