瑞信打逾1折賣掉還不夠慘! 盤點金融圈6筆跳水式交易

▲瑞士信貸。(圖/路透)

記者吳珍儀/台北報導

瑞士信貸(Credit Suisse,瑞信)以30億美元(約新台幣918億元)的價格賣給瑞士銀行(UBS),不過外媒披露,瑞信原本市值應有96億美元(約新台幣2937.6億元),交易金額還不到瑞信市值的0.4%,已列入「史上最慘金融交易」排行榜中。

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像瑞信這種「打到骨折」的交易模式在市場上並不罕見,《彭博社》報導,至少有6筆「跳水式」的交易案已被資本市場列為經典案例,其中折價讓利的幅度甚至比瑞信更為嚴重。

1、貝爾斯登(Bear Sterns)

2007年,貝爾斯登在市場上的交易價格高達每股170美元(約新台幣5202元),但就在2008年初美國房地產市場崩盤開始顛覆金融市場時,摩根大通公司以每股2美元的價格接管了這家紐約投資公司,以拯救它。而這筆交易背後的策劃人,真是摩根大通董事長兼首席執行官傑米戴蒙。

貝爾斯登曾經是一家曾經擁有1400億美元(約新台幣4.28兆元)股票市值的投資銀行,但摩根大通卻以2.4億美元(約新台幣73.44億元)輕鬆購入。因為在金融海嘯的環境下,隨著信貸衰退變得越來越可怕,它的股東擔心更多的收購和救助接踵而至,影響被援緩的契機。

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2、房利美和房地美(Fannie Mae and Freddie Mac)

2008年9月,雷曼兄弟倒閉前兩個星期,美國政府同意救助房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac),這兩家政府資助的企業在美國住房貸款融資中發揮了關鍵作用。

當時美國財政部向他們每人提供了高達2000億美元(約新台幣6.12兆元)的資本支持,以換取超過 79.9% 的普通股和一些優先股的認股權證。

在此之後,房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac)的市值一路從最高峰1380億美元(約4.22兆元)的合併價值下降到現在不到40億美元(約1224億元新台幣),未再回升。

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3、美林證券

美國銀行同意以約500億美元(約新台幣1.53兆元)的價格收購美林公司,因為信貸危機奪走了美國歷史最悠久的金融公司之一。美林因受次級抵押貸款影響的證券而遭受數十億美元的損失和減記。美國銀行的報價比​2007年的最高股價低70%,最終以440億美元(約新台幣1.35兆元)的金額完成交易。

4、雷曼兄弟

受到房地產泡沫破滅的影響,雷曼兄弟以未能獲得救助或收購而聞名。取而代之的是2008年9月9日,雷曼股價於一周內暴跌77%,2008年9月17日報價更低於美金0.1元,市值亦從 112 億美元大幅降至 25 億美元。2008 年 9 月 15 日,公司宣布破產倒閉,6130億美元債務無法償還,裁員超過6000人,市值歸零。

5、美國國際集團(AIG)

AIG在為受房地產崩盤重創的固定收益證券提供擔保後破產,隨後由美國政府接管重整。同樣是2008年9月,美國政府通過850億美元的救助計劃控制了AIG,以防止美國最大的保險公司破產。

6、長期資本管理公司(Long-Term Capital Management)

在美國聯準會於 1998 年精心策劃銀行救助之前,對沖基金長期資本管理公司幾乎崩潰。當年俄羅斯金融危機擾亂市場後,對沖基金因押注變成災難性的賭注而失敗。 LTCM 是一家私人公司,管理著超過1000億美元的資產,最終於 2000 年倒閉。