美系外資認智慧手機明年H1庫存創高 看好鴻海、示警2檔

▲蘋果手機。(圖/記者林敬旻攝)

記者高兆麟/綜合報導

美系外資在最新出爐的報告中認為智慧型手機庫存仍在去化中,且可能會更惡化,預估明(2023)上半年庫存將創新高,建議保持謹慎,在亞洲相關個股中,有鑑於Android陣營的需求低迷,重申小米集團( 1810.HK)、瑞聲科技(2018.HK)「劣於大盤表現」評等,鴻海(2317.TW)因在蘋果有主導地位,重申「買進」評等。

鴻海今日股價下跌0.5元收在100.5元。

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美系外資此份報告指出,根據中國的月產量和全球銷售數據,拿今(2022)年第4季度至明年第4季度相比,預估年減產15%的假設下,以及內部智慧型手機出貨量估計,智慧型手機庫存可能在2023上半年達到高峰,且2023年第3季度保仍持高水位。

市場認為在智慧型手機經歷了三年的下行周期後,最糟糕的情況可能已經過去。不過美系外資認為,庫存消化時間長於預估。

美系外資指出,根據結果顯示,庫存消化仍在進行中,供應鏈可能在2023年繼續面臨負荷。而負荷主要在 安卓(Android) 陣營,因為蘋果(Apple)手機 通常擁有更精簡的庫存。儘管供需之間的動態變化可能會導致更早轉機,但在宏觀不利因素影響下,未來的道路仍然烏雲密布。

各大品牌智慧手機都指望年終促銷活動清理庫存,不過根據分析,雙十一的結果令人失望,線上智慧手機銷量年下降35%。美系外資認為,如果需求保持穩定,庫存需要更長的時間才能降至健康水平。

美系外資也表示,換機對於推動智慧手機的成長很重要,但在過去2-3年中換機周期增加3個月,主要原因在於新款手機有限的規格升級、沒有華為引領創新,還有高端市場的競爭拖累了整個規格升級周期。

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至於Android供應鏈中,小米強調中國大陸庫存自第3季度以來已恢復正常水平,惟需求持續疲軟,與雙十一銷售低迷相呼應。至於海外市場仍在苦戰,面臨庫存高、競爭激烈及需求放慢的挑戰,不過若美元升值放緩,則有可能帶動新興市場需求恢復,只是恢復仍需要時間。