台積電Q2營收超車英特爾? 專家點出1關鍵「護國神山早完勝」

▲台積電本季營收有望超車英特爾。(圖左/路透、圖右/記者高兆麟攝)

記者高兆麟/綜合報導

護國神山台積電(2330)和英特爾之間的競爭白熱化!觀察近期台積電和英特爾營收,外界喊出台積電最快有望本季首度追上英特爾,登上全球第二大半導體廠,不過對此知名半導體分析師柴煥欣則表示,其實這一季有沒有超過,根本不重要,台積電早就贏了。

柴煥欣認為其中關鍵點就在台積電專營代工,但英特爾身為IDM廠,從設計到代工全包。也就是說,台積電光以「代工」營收就可以迎戰英特爾一條龍生產設計,如果僅比英特爾代工營收,台積電早甩開英特爾的挑戰。

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觀察兩家廠商最近的營收,以台積電公告的4、5月營收來看,達成先前財測以美元計價營收176億至182億美元的目標,是沒有太大的問題,而英特爾本季財測目標是180億美元,若兩家公司都達標,台積電只要能達成財測高標,就有望超過英特爾,若以財測平均值179億美元來看,離英特爾也僅有1億美元之差。

柴煥欣認為,英特爾身為IDM廠,包辦從設計到代工,但台積電是純晶圓代工服務廠,兩者最大的差別就在毛利率,英特爾自己設計又自己製造,毛利率是100%,但台積電做晶圓代工,毛利率大約是50%上下,換句話說,台積電光做晶圓代工營收就可以跟英特爾差不多,其實在晶圓代工這塊,早就已經贏了,實質面表現上來看,台積電完勝。

展望未來,台積電超車英特爾看起來也是勢在必行,依目前看起來,台積電在HPC和車用的發展都非常快速,HPC目前主要應用在伺服器上,過去英特爾幾乎掌握百分之百的伺服器市場,但英特爾不會給台積電訂單,但近來像Nvidia、AMD等廠商急起直追,且都是台積電大客戶,讓台積電掌握本來沒有的訂單,因此在未來,這部份具有高度競爭力。

柴煥欣說,其實台積電目前在車用、手機部分也都有訂單和出貨,但反觀英特爾,在手機部分沒有多少斬獲,車用也都還停留在和其他人合作的階段,並未進入實際量產的階段,和台積電還有一段落差。

且近日英特爾建廠計畫,看似要急起直追,不過這也對英特爾自身財務產生很大的困難,不過反觀台積電,在美國建廠計畫順利進行,柴煥欣也說,相比英特爾迫切需要晶片法案支持,但台積電卻老神在在,因為台積電過去美國建廠的時候,其實應該就很清楚,晶片法案的補助,應該大部分都會給英特爾,而不是台積電和三星,因此台積電一開始就「沒期待就沒傷害」,對於補助有無,並沒有像英特爾那樣的在乎和有急迫性。

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至於目前半導體產業修正,是否會對台積電和英特爾產生影響,柴煥欣認為,7奈米以下的先進製程影響不大,儘管需求變小,但產能還是會滿載,用白話文解釋,就是「店內目前客滿,之前都大排長龍,但現在排隊的人少了一點,但店內目前還是客滿」。

目前看起來,影響較大的是40/28奈米成熟製程的部分,像最近驅動IC被影響的程度就比較大,柴煥欣說,目前看起來,和三星扯上越多關係的越慘,8吋晶圓部分,雖然有鬆動疑慮,但不嚴重,預期對晶圓代工產能利用率的影響,大約會是從105%的產能利用率,降到9字頭。

至於對英特爾影響,柴煥欣說,台積電和英特爾近期營收,台積電持續創高,但英特爾卻連續兩季下滑,他認為短期之內,由於像近期PC需求轉弱,整體產業庫存量偏高,英特爾應該不會好轉,可能要等到整個產業景氣回溫,才有機會好轉。