聯詠400回不去? 美系外資看下半年3大壓力、重申中立評等

▲美系外資認為聯詠下半年將面臨需求減緩壓力,重申「中立」評等,目標價下看370元。(示意圖/記者湯興漢攝)

記者高兆麟/綜合報導

聯詠(3034)今日下挫近2%,最低來到385元,由於賣壓沈重、三大法人站賣方,股價想重新站上400仍待基本面加持,惟美系外資在最新出爐報告中表示,聯詠下半年將面臨需求減緩、庫存以及定價壓力,重申「中立」評等,目標價下看370元。

美系外資指出,目前DDIC(面板驅動IC)正處於下行週期,聯詠TDDI(觸控與驅動整合晶片)、LDDIC(大尺寸驅動IC)下半年將面臨需求減緩和定價的壓力,主要是去庫存以及由LCD升級到OLED的結構性轉換。

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目前OLED DDIC是聯詠唯一亮點,不過訂單也出現收斂,加上受到大陸智慧型手機OEM訂單減少,B/B值(訂單出貨比)現在下降到約1.0,低於先前的1.2-1.3,整體來說,在DDIC市況持續低迷下,重申「中立」評等,目標價下看370元。

美系外資表示,下半年TDDI、LDDIC需求減弱,價格上漲壓力,預估聯詠TDDI、LDDIC的收入和毛利率都將持續下滑,將面臨面板製造商、智慧手機OEM客戶的下滑趨勢、零組件庫存壓力以及價格壓力等。

聯詠今年第1季 合併營收365.12億元,年增38.4%,呈現淡季不淡,稅後純益111.35億元,年增89.5%,每股純益18.3元,創歷史次高;惟前景看淡,股價在年初創下546元新高後,一路走跌,短短幾個月連續摜破500、400門檻,此波最低殺到350元,創1年5個月低點。