最淡季SCFI仍較去年高出35% 法人認為春節前後可逢低買進貨櫃三雄

▲法人認為貨櫃三雄今年的獲利仍將大幅跳升。(示意圖/業者提供)

記者張佩芬/台北報導 

宏遠投顧指出,每年第一季都是貨櫃航運最淡季,上海航運交易所公布貨櫃運價指數(SCFI)為5,053.12點,較去年全年平均數3,753點高出35%,代表貨櫃三雄今年獲利將大幅度跳升,如果運價修正幅度明顯小於17% ~ 27%,2022年可能好到超乎想像,投資人應趁農曆春節前後股價低檔承接,迎接3月下旬的現金殖利率行情。

該公司指出,無論亞洲東向到美洲,或者,亞洲西向到歐洲,這幾年,貨櫃到港時間都不斷拉長,且疫情之前就已經是如此,顯示真正卡住全球貨櫃海運物流的關鍵因素,並非疫情,而是各國基礎設施老舊落後,造成日益嚴重的瓶頸現象。

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因此,塞港是全球性的問題,未來幾年明顯改善的機率不高,而基礎設施的擴建,曠日廢時,尤其是講究環保的歐美國家沒有3、5年做不出來,長期來看,貨櫃運價將是易漲難跌。

另美國要求船公司不能拒載美國出口貨,將讓船隻週轉率變得更慢,加上美國西岸碼頭工人合約6月底到期可能出現的怠工與罷工,屆時有很多貨載會被轉運到美國東岸,運價會飆升得更厲害,2002年那次合約談判,就曾拖到2003年1月23日才落幕。

在造船部分,因活躍造船廠已從2009年底的934家降為2021年11月的275家,所謂活躍船廠是指一年至少接到1艘1千箱(20呎櫃),約2萬噸的船舶訂單,船廠大幅減少,限制新船增加,現在訂造新船要2024年才能交船。

而2023年元月國際海事組織(IMO)開始減碳新規實施,船公司需要更換船舶機器或是讓船隻減速才能符合公約要求,但是船廠運能不足,估計多數船隻只能採取減速方式,全球逾八成船隻屬於非環保船,減速一成,運力少12%,減速兩成少23%,2023年增加的6-7%新造船運力,更本不夠彌補船舶減速所減少的運力。

宏遠認為,市場分析師沒有認真研究,一直看錯貨櫃航運景氣,及對貨櫃航運業獲利太過低估、甚至當景氣循環股卻不知道未來3年獲利仍然大好、甚至還有放空集團一直製造假消息做空或是壓低股價吃貨、三大法人及一般投資法人持有貨櫃航運股太低。

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目前投信持有長榮比重已降至2%以下,持有陽明及萬海不到1%,跟2021年2月初持股相當,去年在過完農曆年後貨櫃三雄股價開始大漲,三大法人才認錯大量回補股票。