▲升息前後股市短期波動性上升。（資料照／記者屠惠剛攝）
記者陳心怡／台北報導
近期股市波動大，在台股投資界，有一檔成立以來累積報酬大漲五倍的臺灣50指數。元大投信ETF研究團隊表示該指數成分股涵蓋台灣市值最大的50檔績優大型股，近期市場自高點拉回，投資人可以分批承接追蹤該指數的元大台灣50 ETF（0050），同時美國升息箭在弦上，激勵台灣金融股近半年表現普遍勝過大盤，元大投信ETF研究團隊也建議投資人注意即將於11月中下旬除息的元大MSCI金融ETF（0055）。
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升息是投資人非常在意的關鍵字，稍有風吹草動，股市反應都很劇烈，最主要原因是市場普遍認為聯準會（Fed）收回流動性後，可以投入股市的錢就會減少，進而導致資產價格支撐力道減弱；另一方面利率走揚也使資產價格面臨重估價風險。然而投資人過於關注升息的短期影響，卻忽略了聯準會（Fed）開始升息的關鍵原因：經濟快速復甦，景氣升溫速度非常快，需要啟動應對機制，以防通膨失控。
元大投信表示，目光長遠的投資人應了解基本面確實強勁，企業獲利也能持續成長，優質投資標的反而是拉回買進的好機會。依據彭博資訊資料顯示，升息前後股市短期波動性上升，不過拉長時間來看，不論台股、美股、成熟股市或新興股市表現均不俗，其中又以台股表現最為突出。
元大投信ETF研究團隊指出近四次美國啟動升息循環期間，台股平均報酬率達18.1%，除2004年原物料大漲帶動新興市場大漲之外，台股有三次表現突出，相當適合在升息階段作為核心資產配置部位。
台股不僅在升息階段表現優異，去年不畏疫情仍然繳出亮眼的企業獲利。根據台灣證券交易所資料顯示，台灣947家上市企業2020年企業獲利總計新台幣2.29兆元，其中市值前五十大的企業獲利總計新台幣1.52兆元，整體上市企業獲利超過六成比重來自這些大型企業。
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元大投信ETF研究團隊指出，去年全球受疫情衝擊，不少歐美企業產生虧損，在台灣仍有超過七成上市企業可以獲利，而在產業位居領導地位的市值前五十大企業中有超過九成仍能獲利；2020年維持獲利已屬不易，若相較2019年還能成長，代表這些企業的商業模式相對成熟或應對疫情能力佳，台股全體上市企業2020年有38%展現比2019年更強的獲利能力，而市值前五十大企業中更有42%企業獲利正成長。
主計總處大幅上修今年GDP至5.46%，高盛（Goldman Sachs）預計今、明兩年台灣企業獲利成長率為23%，台股長多格局不變，0050仍適合作為核心標的，資金有限的投資人可運用零股投資或定期定額方式，逐步建立投資部位。另一方面升息循環啟動後，景氣持續復甦，利率環境回歸正常化，可望推升金融業獲利表現，元大投信ETF研究團隊也建議投資人將0055作為升息環境下的衛星標的，既可以掌握波段投資機會，又能參與接下來的除息行情。