高收益債36年從未連續「負心」兩年 今年就強彈6%


▲高收益債多頭續航力強勁。(圖/摩根投信提供)

記者劉姵呈/綜合報導

美國聯準會有意放緩升息步調激勵,今年市場投資信心加溫,連動高收益債市也跟著多頭氣盛,包括美歐亞和全球高收益債指數今年來表現都一片紅通通。統計自1983年以來高收益債漲跌幅發現,除了從未連兩年繳出負報酬,且一旦報酬率由負翻正後連續正報酬機率高,投信法人認為,高收益債券坐擁高收益率,利率風險又相對低,著眼於中長線收益,建議投資人可適度配置。

摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩指出,高收益債中長期勝率高,過去36年從未連續兩年下跌作收,且一旦報酬率由負翻正後,多數時候可以連續五年維持正報酬。

以2008年為例,當年下跌後甚至連續六年出現以上漲作收,著眼於高收益債報酬去年在貿易戰等利空影響下而轉為負數,今年開年就強彈6%,顯示未來維持正報酬機率高,建議投資人可多留意進場機會。

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▼高收益債券有高收益率,利率風險又相對低,建議投資人可適度配置。(示意圖/達志影像)

黃奕栩分析,高收益債券向來和景氣連動度高,隨著美國聯準會今年有望放緩升息步伐,不僅有助於舒緩企業資金成本壓力,更有助於風險性資產表現,加上市場對於中長線通膨以及利率的預期仍舊低迷,投資人仍偏好能提供較高收益標的。

儘管今年來高收益債券基金雖已流入,反轉2018年全年451億美元的資金外流壓力,但過去幾年投資人已陸續調節海嘯以來流入的原有部位,後續資金回流空間仍大。從基本面來看,黃奕栩表示,截至今年二月底,高收益債券過去12個月平均違約率已降至1.1%,明顯低於3.03%的過去20年平均水準,看好高收益債券違約率持續改善,將連帶提振報酬表現。