油價創3年新高　能源基金波段操作最有賺頭

2018年01月20日 06:47

圖文／鏡週刊

景氣復甦，全球用油量增加，原油庫存量近2個月連續下滑，將油價推高至近3年新高水位，激勵能源產業表現。專家預估，今年受到產油國延長減產協議，及伊朗政治抗爭事件，使原油供給更充滿不確定性，油價將上調一個區間，建議投資人逢低布局受惠油價上漲好處、同時基期相對偏低的能源基金。

全球景氣復甦，除了原物料族群前景看佳外，原油價格也在去年6月落底後出現反彈，拉抬能源基金表現，進一步觀察去年12月各產業基金績效，能源基金報酬率達7%，榮登所有產業之冠。

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保德信全球資源基金經理人楊博翔表示，原物料與能源2者有相當高的連動性，皆會受到全球景氣影響，雖然去年原物料類股表現優於能源類股，但隨著全球原油供需狀態出現逆轉，供給下滑的消息頻傳，能源基金未來的爆發力不容小覷。

「能源基金的主要觀察指標就是油價。」楊博翔表示，油價漲跌主要取決於供給面，隨著石油輸出國家組織（OPEC）等產油國宣布延長減產協議，再加上今年景氣復甦，全球原油需求增幅約為每日150萬桶，在供給減少、需求增加的情況下，奠定原油價格穩定增漲的基礎。

「預估今年油價區間將介於50至65美元，倘若發生地緣政治風險，例如伊朗抗議事件、川普對伊朗的石油禁運命令有改變等，都很有機會將油價進一步推高。」楊博翔進一步說，2017年至今能源類股表現明顯劣於油價，油價已經突破區間高點，但能源類股尚未跟上，因此能源類股還有持續往上的空間。

不過，許多投資人想問，去年美股頻創新高，為何能源類股沒有被帶起？富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，主要在於市場信心，「油價受到人為影響程度相當高，過去曾發生OPEC減產協議破局事件。」不過現在市場信心恢復，加上減產協議明確，能源類股價格將有強力支撐，並且分析師今年對能源類股的獲利成長也趨向樂觀。

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掌握了原物料及能源基金的行情後，在基金的操作上該怎麼做最有獲利機會？楊博翔指出，由於這類基金有明顯的產業循環特性，不建議使用長時間定期定額扣款的方式，較適合將一筆錢在短時間內分批進場。

例如手上有30萬元，可以分成3個月，每月10萬元買進，而不是用每月扣款3,000元的方式長期抗戰。但也不建議整筆一次進場，風險高。楊博翔強調，有產業循環特性的基金，以波段操作為主，一波上漲後就獲利了結，待下次景氣回到低點時再進場，反覆操作。