ETNEWS > 財經 > 財經 2017年06月20日 10:30

潛藏實力王牌債現!新興市場風雲再起 企業債如虎添翼

圖、文/富達提供

金融市場情勢瞬息萬變,近來不少訊號透露出:投資新興市場企業債大好時機來臨!尤其在成熟國家面臨政治波動風險、主權債市評價偏高,加上新興市場景氣自谷底翻揚,企業債平均信評逐年調高、違約率又低,促使外資大幅加碼新興市場企業債,投資時不能輕忽此一訊號。

新興市場猶如一座叢林,蘊藏許多未被發掘的投資潛力,若沒有敏銳洞察力與靈活適應力,很難抓住其中龐大商機。投資就應像猛虎般低伏前進,動靜自如,不僅需有強大團隊做後盾,更要精準捕捉市場大勢才能一舉致勝。

富達新興市場潛力企業債基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人夏苔耘指出,由於新興市場擁有3R(Recovery復甦、Return報酬、Rate政策加持)匯聚優勢,讓新興市場企業債券宛如猛虎出閘,一觸即發,值得投資人及時佈局。

富達新興市場潛力企業債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)因具有3 A優勢,宛如猛虎出閘,也需要背後強大團隊支撐,可為投資人精挑競爭力強、財務體質較佳的新興市場公司債,是當前穩健型與積極型投資人首選標的之一。

夏苔耘表示,新興市場企業債成長相當快速,幾乎快趕上美國高收益債市。過去十二年,即使在面對全球金融海嘯、歐債危機、俄羅斯入侵烏克蘭等事件,新興市場企業債總市值卻逆勢成長近7倍,從2004年的2,670億美元,成長到2017年的1.8兆美元以上,發債產業多元、流動性高、到期收益率優於歐美同級債券,都是優勢所在。(資料來源: Fidelity International, J.P. Morgan, 2017/2; 2017/5/12。)

3R風雲再起,新興市場企業債如虎添翼:

潛藏實力王牌債現!新興市場風雲再起 企業債如虎添翼。(圖/富達提供)

一、 Recovery成長回溫:新興市場經濟成長率在2015年陷入谷底4%後,去年起開始復甦成長至4.1%,預估2017年與2018年將穩步攀升至4.5%及4.6%,復甦跡象相當明顯。尤其,新興市場企業獲利更走出谷底,大幅改善。新興市場企業債違約率僅有0.2%,預期今年可望降到6年來低點,比美國高收益債違約率達2.5%還低。

潛藏實力王牌債現!新興市場風雲再起 企業債如虎添翼。(圖/富達提供)

二、Return優質收益:統計15年來,經過風險調整後,新興市場企業債的投資報酬率,以夏普值而言,不僅高於新興市場股票、全球股票、標普500指數,表現更優於全球高收益債、美國高收益債、美國投資級債。

潛藏實力王牌債現!新興市場風雲再起 企業債如虎添翼。(圖/富達提供)

三、Rate(受惠降息):通膨與經常帳赤字疑慮解除,從印尼、印度、巴西、哥倫比亞到俄羅斯央行等新興市場國家紛紛宣布降息,預期未來還有降息空間,更讓新興市場企業債有穩定支撐。新興市場企業債市涵蓋新興亞洲、拉丁美洲、歐非中東等三大地區,投資級債、高收益債、主權債及當地貨幣債等各類券種。夏苔耘說,為掌握各區、各券種輪動契機,可透過不受基準指標*限制的總報酬策略來投資,不僅可分散風險,更可依據市場變化,靈活又快速的調整持債,又能參與新興市場企業債東山再起的投資良機。

富達新興市場潛力企業債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)因擁有3A優勢,能為投資人在新興市場掌握優勢投資情報,輕易巡弋佈局:

Advantage搶進優勢債:富達擁有雄厚研究團隊挖掘潛力個債 
富達深耕債市超過20年,股債研究團隊涵蓋信用債或股市總市值達95%,歷經多空循環考驗,能在超過60個發債國、上千檔的新興市場企業債市中,搶進優勢企業債1。

Agility靈活佈局:總報酬投資法掌握一觸即發佳機
基金採取不受基準指標*限制的總報酬策略,經理人透過三大地區、四大券種輪動契機,靈活快速的跨區、跨產業及跨券種調整持債,又可參與新興市場企業債,一觸即發的投資佳機2。

Aces王牌債現:新興市場債風雲再起福虎添翼
新興市場企業債為重返新興市場的王牌,不僅需求大、債市規模成長快速,且過去14年表現,更勝於新興市場股市,特別是在黑天鵝滿天飛的關鍵時刻,波動相對股市低3。

投資小叮嚀-留意中國債務、美國升息及商品價格動向。關注新興市場各國政策、政治及大宗商品走勢變化。

*本基金無基準指標,可因應景氣循環調整投資組合,惟依法規及公開說明書之規定,本基金投資高收益債不得超過40%。富達新興市場潛力企業債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)

基金小檔案

投資地區 新興亞洲、拉丁美洲、歐非中東
投資券種 投資級債、高收益債、當地貨幣債、主權債
風險等級 RR3,適合穩健型及積極型投資人
股份類別 台幣(累積/月配)、美元(累積/月配)、人民幣(累積/月配)
首次配息基準日 自基金成立日起60天

1.資料來源:Fidelity International, 2016/12
2.*依公開說明書,本基金無基準指標,可因應景氣循環調整投資組合,惟依法規及公開說明書之規定,本基金投資高收益債不得超過40%。
3.資料來源: Morningstar, 2017/3/31。指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現。
1. 資料來源:IMF,2017/4;GEM,UBS estimates, 2017/4/26; JP Morgan, 2017/2/24 
2. 資料來源:晨星,2002/1~2017/3/31。各指數-摩根新興市場企業債、MSCI 新興市場、MSCI世界、美銀美林全球高收益債、美銀美林美國高收益債、美銀美林美國投資級債。
3. 資料來源:JP Morgan,2017/4/4
上述指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現。

 
欲了解詳情,活動網址://www.fidelity.com.tw/emcd/tc/index.html
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投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險,投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。高收益債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,投資人應審慎評估。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。債券價格與利率呈反向變動,當利率下跌,債券價格將上揚;而當利率上升,債券價格將會走跌。本基金月配息型各計價幣別受益權單位之配息可能由基金的收益或本金中支付且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損,且每受益權單位配息率並非固定不變,投資人應注意配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金近12個月內由本金支付配息之相關資料,請至富達投資服務網 //www.fidelity.com.tw 查詢。

本基金得投資於美國Rule 144A債券,且投資總金額不得超過基金淨資產價值之百分之十五。惟該債券屬私募性質,並無向美國證管會註冊登記及資訊揭露之特別要求,同時僅有合格機構投資者可以參與該市場,交易流動性無法擴及一般投資人,較可能發生流動性不足,投資人投資前須留意相關風險。

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關鍵字:新興市場企業債

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