財訊／百元好股的魔力 它們憑什麼漲了又漲？

文／尚清林、郭庭昱

今年以來，台股面臨內憂外患的衝擊，不論是英國脫歐的影響、美國總統大選川普可能勝出的不確定因素，又或是浩鼎風暴造成生技類股的大跌、兆豐案對金融股的拖累、及群聯假帳案影響IC設計類股、樂陞案帶衰遊戲股股價…，讓台股始終處於一種躁動不安的情緒中。

在這種環境下，即使今年台股除息造成加權指數減點3百多點，指數依然站上了9千點，但是，不只是小戶投資人無感，就連專業的證券商自營部門，操盤也毫無頭緒，端不出績效，不少操盤人甚至坦言「根本不知道該投資什麼？」統計顯示，今年以來，各大證券公司的自營部門多處於慘賠狀態，只有統一證券一家賺錢，而唯一的理由，竟然是贏在「布局台積電」的決定！

現象一：台股兩極化
高價股和殭屍股都愈來愈多

10月25日，台股收盤後市場一片驚呼。這一天，台積電以193元作收，市值正式突破5兆元大關，距離超越英特爾，只剩一步之遙。而「買台積電」的決定，也讓統一證券自營部的績效，領先群雄。

統一證券副總經理楊凱智的績效市場有目共睹，除了多年拿下自營商績效第一名的頭銜外，也是各媒體紙上投資競賽的常勝軍。他在面對今年的台股市場時特別強調：「今年台股出現慣性的改變，投資決策時應該要違反過去思考的常理。」

楊凱智指的是台股當前明顯的兩極化趨勢。據證交所以每年10月28日的數據統計顯示，在號稱史上最無感的9千點行情中，百元以上的高價股竟已多達137家公司，改寫歷史新高，遠高於金融海嘯前2007年台股強攻萬點時的83家，也比2015年史上第二高的117家紀錄，還要多出20家。

百元高價股一片榮景的同時，今年也是小型股最悽慘的時期，在本土資金逐漸退場，成交量逐漸萎縮，每日均量只剩下6百餘億元左右，其中還包括一百多億元的ETF（指數股票型基金），影響所及，日均量在百張以下、成交量急凍的「殭屍企業」也同步創下歷史新高，達四百家之多，竟然占整體上市櫃家數的1/4。原本，台股中小型公司成交量相對香港、新加坡熱絡，是吸引此類公司來台上市的一大誘因，但如今，就連「來台上市」這個決定，也被成交量套牢了…(本文截自財訊515期，詳全文)

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