投資歐股落難貴族 先買小型股再增持大型股

▲施羅德投信15日舉辦歐股投資展望記者會,研究部協理林良軍認為,泛歐洲股票範圍廣,投資風險較能分散。(圖/記者林潔玲攝)

記者林潔玲/台北報導

歐洲在經過歐債危機後,成為落難王子舊貴族,許多人都忘記歐股過去10年有7年漲贏美股,而近來在經濟持續復甦、信心與競爭力同步上揚、資金持續流入、具投資價值、企業獲利支撐等5大利多,專家建議投資歐股第一步應搶先以小型股掌握強勁成長力道,且股價並未明顯變貴,第二步則是增持大型股,參與經濟擴張行情。

施羅德投信15日舉行歐股展望記者會,研究部協理林良軍表示,目前投資歐股可分為泛歐洲股票以及歐元區股票,兩者的差別在於歐元區股票範圍較小,且聚焦德、法表現,適合穩健且積極型的投資人,而泛歐洲股票由於範圍較大,加入英國、瑞士的區域,較能分散風險,適合穩健型投資人。

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歐股前景似乎一片樂觀,投資人卻仍擔心是否有利空會影響行情,林良軍認為,歐股目前唯一的風險在於政治風險,歐元區整體的協商談判,民間聲音是最大的影響因素,但近期並沒有政治選等不確定因素,因此影響很小,也就是說,短期並沒有立即性的風險。

林良軍指出,歐元區經濟持續復甦,預估在房地產市場轉佳以及家庭消費增加的助益下,英國下半年經濟成長動能將加速,第3季可望出現1.4%的成長。同時根據過去經驗,歐洲的消費者信心指數與股價二者有高度相關性,而前者與其他經濟數據同樣已明顯改善。歐洲週邊國家,例如愛爾蘭、西班牙等持續的政經改革後,薪資成本已顯著降低,對其競爭力有提升的效果。

同時,資金持續流入,林良軍指出,高盛預估歐洲基金的股票部位,短期內將隨經濟改善而逐步提高至30%,甚至更高。且除總體經濟外,另一項股市基本面為歐洲企業獲利也節節高升,加以漲幅未如美股、日股等高,使得歐股的本益比較美、日低。最後,他強調,企業獲利是支撐歐洲股價上漲的最大利多,預期今年小型股即可超越大型股,達到11.6%的成長速度,而明年將更高達20.8%。

此外,歐元匯價在今年上半年維持相對弱勢的格局,亦對其出口競爭力大有幫助,使得歐元區經常帳盈餘佔GDP的比重大幅改善,並創下新高。針對未來12個月歐元的走勢,林良軍認為,目前歐元兌美元匯價約在1.35,未來上看1.45~1.47左右。

關鍵字: 歐股泛歐洲股票歐元區股票施羅德投信研究部協理林良軍

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