ETtoday > 財經 > 財經 2013年09月23日 18:47

權證小教室/權證知多少、慎選標的為首策

文/財經中心整理

權證發行持續熱絡,但有興趣的投資人看到平均每天約有近萬檔的權證在市場掛牌交易,且每檔連結不同標的、不同發行條件組合,投資人常有無從挑選的感覺。

證券交易所建議投資人一定要先瞭解權證有那些種類,才能挑選出適合投資的權證。目前可以做為權證連結標的,包括上市櫃股票、TDR、ETF、證交所公告的指數及外國證券交易市場的股票或指數,當然挑選後市看好的標的,為投資權證的首要選擇。

當選好後市看好的標的後,以台積電(2330)為例,市場上發行以台積電為標的的權證上百檔,投資人這時需要瞭解每檔發行條件的差異,包含「價內外程度」、「存續期間」、「行使比例」等。

其中,「價內外程度」代表與現股的連動比例高低,即標的股價與履約價格高低的關係,每天隨著標的市價變動而異,以認購權證為例,所謂「價內」表示標的股價高於權證履約價格;當標的股價低於履約價格時,則稱此認購權證處於「價外」狀態。

價內權證因已具內含價值,所以權證價格高於價外權證;而價內外權證與現股的連動性,一般深價內的權證,就如同現股般,槓桿程度較低,以小博大的空間較小;而過於價外的權證,和現股的連動性低,當標的股票漲跌時,權證價格的漲跌無法隨之等比連動,因此,投資人宜配合本身的投資策略,選擇價內外程度合適的權證,才能發揮權證槓桿效果,與現股也有適當的連動性。

目前網站資訊可查詢每檔權證價內外程度者,包括證基會網站的「權證資訊揭露平台」及各發行券商網站的權證專區,投資人可善加利用,才能選擇適合自身屬性的權證投資。

關鍵字:權證

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