華頓:搶搭美國房市復甦列車 MBS比REITS優

記者林潔玲/台北報導

近年投資人想要投資美國房市,最熱門的是REITS(不動產投資信託),也就是「股權」性質的商品,收益來源包括房租收入及投資不動產的價值收益,投資人定位類似房東收租金。華頓投信認為,在房市傳出復甦訊號,但整體外在環境仍存有不確定性的情況下,不動產資產證券化債券(MBS)更適合投資人。

華頓投信表示,因為MBS是「債權」商品,主要獲利來源是貸款利息收入以及升降息的資本收益,投資人是站在銀行的立場收放款利息,利息並不會因為不動產價格下跌而減少,因此當景氣波動影響不動產價格,會影響以租金為收益來源的REITS,MBS受到影響較低。

華頓投信認為,在後QE時代,保守資金將進駐投資等級MBS,但並非所有的MBS都是很好的投資選項,投資人仍應慎選債信評等,現階段來說,仍是以具有優先償債優勢的高信評的MBS為投資首選,特別是經過金融海嘯的洗禮後,信評已經變得嚴謹,高信評的保障比海嘯之前更牢固。

華頓投信表示,若觀察各券種,MBS受QE退場影響較公債更小,預計原本因風險趨避心理停留公債的保守資金,將流出到其它投資等級債市,而有房市基本面支撐的投資等級MBS,或是有經濟復甦跡象支撐的投資等級公司債,將會是保守資金下一站停泊港口。

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關鍵字: 美國房市REITS(不動產投資信託)不動產資產證券化債券(MBS)

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