日銀推超級寬鬆貨幣 亞洲高收益債券可望受惠

記者蔡怡杼／台北報導

歐、美、日等主要國家(地區)大幅推動寬鬆貨幣政策，在市場資金充沛及尋求相對高收益趨勢的推使下，法人看好資金將持續湧入亞洲債市，其中，亞洲高收益債市更將以相對優異的經濟實力與投資吸引力持續受惠。

日本央行(日銀)的貨幣寬鬆政策進入量化與質化寬鬆並行的新階段，力圖在兩年內達成2%的通膨目標。德銀遠東投信表示，此次日銀的情形與1932年日本大藏大臣-高橋是清作法類似，當時面臨關東大地震、經濟大恐慌，高橋拋棄金本位制，擴大公共工程發行公債，並由央行購買，日圓1年內貶值50%，不僅成功破除通縮，並成為引領日本汽車工業的先端。

德銀遠東DWS亞洲高收益債券基金經理人楊斯淵表示，日銀的激進貨幣政策幾乎是要將美國過去五年四波量化寬鬆政策目標縮短在兩年內達成，一般認為日本「超級版」的寬鬆政策，將大幅在市場上注入資金，使得經濟體質相對較佳的亞洲債市可望受惠。

此外，摩根大通近期上修2013年亞洲債券發行量，第一季亞債新發行達410億美元，已超越2012年第三季的290億美元；此外，亞洲高收益債券發行量2013年第一季達200億美元，亦超越2012年整年的153億美元及2010年的170億美元。

且根據摩根大通預估，2013年亞洲高收益債券發行量將由原本預測的220億美元，大幅上調至449億美元，顯示整體亞洲債券/高收益債券市場持續活絡。

楊斯淵預估，在全球寬鬆量化政策驅使之下，全球游資充沛，資金勢必得尋求投資出處，而亞洲具有穩定的經濟條件，在亞洲債券市場蓬勃的發展趨勢下，將可望持續吸引全球投資人的青睞。