元富期貨選擇權分析

財經中心／台北報導

台股市場方面，週五(7/27) 由於歐洲央行（ECB）總裁德拉吉表明捍衛歐元決心，帶動歐股強勢上漲，漲幅為將近1個月以來最大；而美股市也在初申請失業救濟金人數大減，與耐久財訂單的增加，及科技類股反彈帶動下指數大漲200百餘點。今日(7/27)亞股的日本、韓國、港股也都順利開高，因而激勵台股跳空開高超過1%以7060點開出一舉躍過7000點大關。在八大類股齊揚下，台股一路過關斬將一度大漲160於點，躍過7100點整數關卡，一舉收復週線及十日線。

台股終場上漲154點或2.21%，以7124作收，成交量能放至754億元。指標股中的鴻海 (2317)、宏達電 (2498)出現跌深反彈，權值股與高價股也都強勢上漲，成交值較大的強勢股包括鴻海(2317)、宏達電 (2498) 、台積電 (2330)、台塑化(6505)、鴻準 (2354)、華碩(2357)、元大金(2885)..等。台股在今天拉出長紅後，短線破底危機暫除，指數並站上5日線7016點及10日線7066點之上。大型權值股今天在盤中發威，台積電連 2天長紅，昨天破底的鴻海今天也強彈，顯示台股人氣逐漸回籠，將有利於台股持續上攻7192月線反壓。

指數期貨方面：台指期貨今日(7/27)，由於歐洲央行（ECB）總裁德拉吉表明捍衛歐元決心，帶動歐股強勢上漲，指數期貨順利開高後一路走高，終場台指期大漲156點或2.27%，以7031點作收，逆價差為93點，扣除8月份除權息蒸發點數72點，實際價差為21點。就技術面而言今日指數今日止跌反彈，跳空上漲一舉躍過週線位置，收了代表強勢上漲的大陽K線，形成破底翻格局，今日的跳空使技術線型形成島型反轉，對指數未來將有機會上攻7086月線位置，短線指標KD出現低檔反轉的跡象，因而研判短線上指數應於6900至7100間向上盤整。

從選擇權方面來看，8月上檔買權OI集中在7100~7200序列，下檔賣權OI集中在6700~6800序列，隱含波動率下跌1.91%來到了15.77%，顯示今日台股的止跌，投資人對市場的風險意識逐漸下降，由選擇權結構來看，台股7100以上(月線反壓)已成為多方頭部套牢區，操作上則建議採取(買權多頭價差)或(賣權多頭價差)，以中性偏多為主。

三大法人今日(7/27)買超現貨80.22億元，且買超期貨45.1億元，作多台指期貨3763口，台指期貨累計未平倉為淨多單：2765口大台，而今日外資於選擇權買進買權增加4011口，累計未平倉量為：89038口，而買進賣權則是增加2341口，累計未平倉量為：108333口，整體未平倉契約金額方向為中性偏多操作，而自營商賣出買權部位減少-2235口，累計未平倉量為：86954口，賣出賣權則是增加6335口，累計未平倉量為：82883口，放空台指期貨-46口，累計未平倉量為淨多單：1535口大台，由籌碼面分析得知，外資與十大交易人皆為偏多操作，建議操作上以中性偏多操作為宜。(文／元富期貨提供)